Övergångsperioden för MiCA
Övergångsperioden för Europas reglering av kryptotillgångar, känd som MiCA, avslutas officiellt den 1 juli 2026. Detta datum markerar övergången från förberedelse till direkt regulatorisk efterlevnad för kryptotillgångstjänsteleverantörer som verkar inom EU.
Förändringar i efterlevnad
Fram till nu har många företag betraktat efterlevnad som en dokumentationsprocess. I juli kommer detta att förändras radikalt. Precis som de krav som redan finns inom traditionell finans, kommer MiCA nu att kräva att kryptovalutaföretag visar att de erbjuder bästa möjliga utförande för kundernas affärer.
Vaga interna policys och allmänna påståenden om kvaliteten på utförandet kommer inte längre att accepteras av reglerande myndigheter. Företag kommer att behöva konkret bevis på att varje affär genomfördes under de bästa möjliga marknadsförhållandena vid det exakta tillfället.
Komplexiteten i kryptovalutamarknader
Komplexiteten i detta kommer från hur kryptovalutamarknader faktiskt fungerar. Till skillnad från konventionella aktiebörser är kryptovalutahandel spridd över mer än 100 plattformar som är öppna dygnet runt. Det finns ingen central priskälla eller enhetlig marknadsinformation. Samma tillgång kan handlas samtidigt till olika priser på flera börser.
Eftersom företag är begränsade till att använda efterlevande plattformar, begränsar MiCA ytterligare den tillgängliga likviditetspoolen, vilket leder till ett betydande infrastrukturproblem. Företag behöver nu system som kan registrera marknadsdata på tick-nivå, återskapa utförandeförhållanden flera år senare och förklara för reglerande myndigheter varför en affär genomfördes på en plattform snarare än en annan.
Regler och framtiden för kryptovalutahandel
Reglerna stipulerar att dessa data måste vara tillgängliga i minst fem år.
Marknaden förändras på flera sätt för vanliga kryptovalutanvändare. Vissa plattformar kan helt försvinna från den europeiska marknaden. På grund av sin oförmåga att investera i efterlevnadsinfrastruktur kan mindre börser tvingas stänga eller utestänga EU-kunder.
På kort sikt kan detta resultera i färre handelsplatser som är tillgängliga. Även om handeln kan bli säkrare och mer transparent, kan den också bli mer reglerad, långsammare att innovera och mer beroende av stora efterlevande plattformar som har resurserna att uppfylla MiCAs krav.
