Nyckelpunkter
Den amerikanska värdepappers- och börskommissionens (SEC) ”Projekt Crypto” är inte början på finansiell frihet, utan snarare en långsam död för decentraliserad finans (DeFi), enligt Ahmad Shadid, grundare av den decentraliserade GPU-infrastrukturleverantören io.net, som är värderad till 4,5 miljarder dollar. Projekt Crypto syftar till att flytta de amerikanska finansmarknaderna till blockchain. SEC lanserade initiativet i juli med det uttalade målet att ”frigöra den fulla potentialen av on-chain-programvara i våra värdepappersmarknader.” I en intervju med Cryptonews sa Shadid, som också är VD för det framväxande decentraliserade AI-ekosystemet O.xyz, att SEC:s omfamning av blockchain-teknologi kan låsa in de gatekeepers som kryptovaluta byggdes för att avskaffa.
”Vi bygger inte framtiden för finansiell frihet,”
sa han.
”Vi bygger det mest eleganta finansiella fängelset i historien, där stängerna är gjorda av kod och vakterna är algoritmer.”
Vad är Projekt Crypto?
Projekt Crypto är SEC:s försök att föra traditionella värdepapper on-chain genom att ”modernisera” gamla regler, vilket tillåter tokeniserade tillgångar att handlas tillsammans med icke-värdepapperskrypto tillgångar på reglerade, blockchain-baserade plattformar. Vid tillkännagivandet av initiativet den 31 juli sa SEC:s ordförande Paul Atkins att kommissionen kommer att utarbeta ”klara och enkla regler för distribution, förvaring och handel med krypto tillgångar.” Detta är ett avsteg från gamla regler som länge har setts som föråldrade och dåligt anpassade till kryptovaluta. Med projektet kan användare utfärda, handla och reglera värdepapper som aktier, obligationer och derivat on-chain.
”Många av kommissionens gamla regler och förordningar är inte meningsfulla i det tjugoförsta århundradet, för att inte tala om för on-chain marknader,”
sa Atkins.
Projekt Crypto stöder också framväxten av så kallade ”super-appar” – plattformar som tillåter mäklare att erbjuda en rad finansiella produkter, inklusive tokens, krypto-staking och utlåning, med en enda licens. Atkins sa att appar, som Coinbases nyligen lanserade, kommer att vara en prioritet under hans ordförandeskap. Super-appar skulle ersätta det befintliga kostsamma ramverket, vilket utsätter företag för flera reglerande myndigheter.
”Projekt Crypto kommer att hjälpa till att säkerställa att USA förblir den bästa platsen i världen att starta ett företag, utveckla banbrytande teknologier och delta i kapitalmarknader,”
sa Atkins.
”Vi kommer att återföra de krypto företag som flyttade från vårt land, särskilt de som förlamades av den tidigare administrationens reglering genom verkställighet och ’Operation Chokepoint 2.0’,”
tillade han.
Projekt Crypto: Vägen till Centralisering
SEC presenterar Projekt Crypto som ett sätt att göra finansmarknaderna mer effektiva och säkra, men Shadid ser det som centralisering i förklädnad, vilket motverkar de grundläggande principerna för decentraliserad finans (DeFi).
”År 2027,”
säger han,
”kommer det vi kallar DeFi att vara odiskutabelt från traditionell finans.”
DeFi byggdes för att eliminera ineffektivheten i den gamla finansvärlden. Vem som helst med en smartphone och en internetuppkoppling kunde låna, låna ut, handla eller tjäna avkastning på tokens utan att behöva ett bankkonto eller en mäklare. För tidiga användare var detta mer än bara finansiell innovation: det var ett ideologiskt uttalande om tillgång, jämlikhet och autonomi. Men när krypto tillgångar fick mainstream-acceptans började saker förändras. Börser blev rika företag, riskkapitalföretag pumpade pengar i krypto-startups, och de ”trustless” systemen från förr förlitade sig alltmer på adminnycklar, tokenröster och andra verktyg för centraliserad kontroll. Shadid fruktar att Projekt Crypto kommer att påskynda denna förändring och säger: När han tillfrågades vilka delar av SEC:s initiativ som utgör de största riskerna, pekade O.xyz-grundaren på tre områden:
Regulatorisk Klarhet är ett Dubbelsidigt Svärd
Om reglerare sätter scenen för centralisering, spelar branschen själv en stor roll i att möjliggöra det. Från riskkapitalföretag till stora börser, säger Shadid, har lockelsen av vinst urholkat DeFi:s ursprungliga filosofi.
”Inblandningen av stora pengar i ett projekt snedvrider ofta teamets prioriteringar. Många kan sluta med att skapa produkter som tillgodoser investerare och styrelser istället för att bygga öppna system,”
sa han och tillade: Shadid är inte helt pessimistisk. Han tror att Projekt Crypto fortfarande kan ge verkliga fördelar för både utvecklare och användare, och säger till Cryptonews: Under åren har entreprenörer byggt produkter i en dimma av juridisk osäkerhet, osäkra på vilka tokens som kan klassas som värdepapper eller bryta mot SEC:s föråldrade regler. I det avseendet var regulatorisk klarhet länge överdue, sa Shadid. Enligt io.net-grundaren ligger risken inte i existensen av regler utan i deras genomförande, särskilt genom så kallad ”programmerbar efterlevnad.” Till skillnad från traditionella regler, där utredningar, förhör och överklaganden ger utrymme för mänsklig tolkning, lämnar blockchain-baserad efterlevnad inget utrymme för sammanhang. Smarta kontrakt verkställer regler i realtid och utan undantag. Till exempel kan en plånbok som flaggas som misstänkt utestängas från handel innan dess ägare ens vet varför. Shadid är orolig för att ett sådant system kan vara farligare än de mänskliga byråkratier som decentraliserad finans skulle förbättra.
Hålla Algoritmer Ansvariga
Vem övervakar algoritmerna, om de är de nya vakterna i DeFi? Enligt Shadid är transparens och styrning avgörande. Han hävdar att öppen källkod, frekventa revisioner och offentlig debatt måste ligga till grund för alla system som påstår sig vara decentraliserade, som SEC:s Projekt Crypto.
”Folk måste se koden, förstå vad den gör och veta när den ändras,”
sa han.
”Det bör inte finnas någon dold logik eller svarta lådor.”
Användarkontroll är lika viktigt. Utan samhällsdeltagande kan även transparenta system bli auktoritära.
”Vi behöver verklig kontroll över dessa teknologier,”
tillade han.
”Det måste finnas öppen styrning…”
Trots riskerna sa Shadid att vanliga kryptoanvändare fortfarande har viss makt att motstå centralisering.
”De behöver rösta med sina pengar,”
sa han.
”Välj plattformar som respekterar deras frihet och inte kräver inloggningar eller samlar personlig information.”
Användare bör också ställa frågor och vägra att acceptera ”polerade” varumärken eller ”stora namn” som bevis på att ett projekt är säkert.
”Ju mer vanliga användare vet, desto svårare blir det för någon att skriva om reglerna i mörkret,”
sa Shadid.
”Makt hålls i schack när folk är uppmärksamma.”
