Hur man tjänar passiv kryptoinkomst med avkastande stablecoins år 2025

Nyckelpunkter

• Avkastande stablecoins inkluderar statsstödda, DeFi och syntetiska modeller.
• Lagar i USA och EU förbjuder utgivare att betala ränta; tillgången är ofta begränsad.
• Rebases och belöningar beskattas som inkomst när de tas emot.
• Risker kvarstår: reglering, marknader, kontrakt och likviditet.

Sökandet efter passiv inkomst har alltid drivit investerare mot tillgångar som utdelningsaktier, fastigheter eller statsobligationer.

I 2025 lägger kryptovaluta till en ny utmanare: avkastande stablecoins. Dessa digitala tokens är utformade för att inte bara behålla sitt värde mot dollarn utan också för att generera en stadig inkomst medan de ligger i din plånbok. Men innan du rusar in är det viktigt att förstå vad dessa stablecoins är, hur avkastningen produceras och de lagliga och skattemässiga regler som gäller. Låt oss bryta ner det steg för steg.

Vad är avkastande stablecoins?

Traditionella stablecoins som Tether’s USDt eller USDC är knutna till dollarn men betalar dig inget för att hålla dem. Avkastande stablecoins är annorlunda: De vidarebefordrar automatiskt avkastning från underliggande tillgångar eller strategier till tokeninnehavare. Det finns tre stora modeller som används idag:

1. Tokeniserade statsobligationer och penningmarknadsfonder: Dessa stablecoins stöds av säkra tillgångar som kortfristiga amerikanska statsobligationer eller bankinsättningar. Avkastningen från dessa innehav distribueras tillbaka till tokeninnehavarna, ofta genom att öka tokenbalansen eller justera dess värde. Enkelt uttryckt kan du tänka på dem som blockchain-inlindade versioner av traditionella kontanter.
2. Decentraliserade finansierings (DeFi) sparwrapper: Protokoll som Sky (tidigare MakerDAO) tillåter användare att låsa stablecoins, som Dai, i en ”sparande ränta”-modul. När de är inlindade i tokens som sDAI växer din balans över tid med en ränta som fastställs av protokollets styrning.
3. Syntetiska avkastningsmodeller: Vissa innovativa stablecoins, som de som drivs av derivatstrategier, genererar avkastning från kryptovalutamarknadens finansieringsräntor eller staking-belöningar. Avkastningen kan vara högre men fluktuerar också beroende på marknadsförhållanden.

Kan du tjäna passiv inkomst med avkastande stablecoins?

Det korta svaret är ja, även om detaljerna kan variera beroende på produkt. Här är den typiska resan:

1. Välj din typ av stablecoin: Om du vill ha lägre risk och traditionellt stöd, titta på tokeniserade statsstödda mynt eller penningmarknadsfondtokens. Om du är bekväm med DeFi-risk, överväg sDAI eller liknande sparwrapper. För högre potentiell avkastning (med högre volatilitet) kan syntetiska stablecoins som sUSDe passa.
2. Köp eller prägla stablecoin: De flesta av dessa tokens kan förvärvas antingen på centraliserade börser — med Know Your Customer (KYC)-krav — eller direkt genom ett protokolls webbplats. Men vissa utgivare begränsar tillgången geografiskt. Till exempel kan många amerikanska detaljhandelsanvändare inte köpa tokeniserade statsobligationsmynt på grund av värdepapperslagar (eftersom de behandlas som värdepapper och begränsas till kvalificerade eller offshore-investerare).
3. Håll eller stake i din plånbok: När du har köpt dessa stablecoins kan det vara tillräckligt att bara hålla dem i din plånbok för att tjäna avkastning. Vissa använder rebasing (din balans ökar dagligen), medan andra använder inlindade tokens som växer i värde över tid.
4. Använd i DeFi för extra intäkter: Förutom den inbyggda avkastningen använder vissa innehavare dessa tokens i utlåningsprotokoll, likviditetspooler eller strukturerade valv för att generera ytterligare inkomstströmmar. Detta lägger till komplexitet och risk, så gå försiktigt fram.
5. Spåra och registrera din inkomst: Även om tokens växer automatiskt, behandlar skatteregler i de flesta länder dessa ökningar som skattepliktig inkomst vid den tidpunkt de krediteras. Håll noggranna register över när och hur mycket avkastning du fick.

Exempel på avkastande stablecoins

Inte varje produkt som ser ut som en avkastande stablecoin är faktiskt en. Vissa är riktiga stablecoins, andra är syntetiska dollar, och vissa är tokeniserade värdepapper. Låt oss förstå hur de bryts ner:

• Riktiga avkastande stablecoins: Dessa är knutna till den amerikanska dollarn, stödda av reserver och utformade för att leverera avkastning.
  • USDY (Ondo Finance): Det är en tokeniserad nota som stöds av kortfristiga statsobligationer och bankinsättningar, tillgänglig endast för icke-amerikanska användare med full KYC och Anti-Money Laundering (AML)-kontroller. Överföringar till eller inom USA är begränsade. USDY fungerar som ett rebasing-instrument som återspeglar statsobligationsräntor.
  • sDAI (Sky): sDAI är en wrapper runt DAI som deponeras i Dai Savings Rate. Din balans växer med en variabel ränta som bestäms av Maker-styrningen. Den är brett integrerad i DeFi men förlitar sig på smarta kontrakt och protokollbeslut — inte försäkrade insättningar.
• Syntetiska stablecoins: Dessa efterliknar stablecoins men använder derivat eller andra mekanismer istället för direkta reserver.
  • sUSDe (Ethena): En ”syntetisk dollar” stabiliserad av lång spot-krypto plus korta eviga terminer. Innehavare av sUSDe tjänar avkastning från finansieringsräntor och staking-belöningar. Avkastningen kan komprimeras snabbt, och riskerna inkluderar marknadsfluktuationer och exponering mot växelkurser.
• Tokeniserade kontantekvivalenter: Dessa är inte stablecoins men används ofta i DeFi som ”onchain-kontanter”.
  • Tokeniserade penningmarknadsfonder (t.ex. BlackRock’s BUIDL): Inte strikt en stablecoin, men tokeniserade aktier i penningmarknadsfonder. De betalar utdelningar månadsvis i form av nya tokens. Tillgången är begränsad till kvalificerade investerare och institutioner, vilket gör dem populära bland DeFi-protokoll men generellt utom räckhåll för detaljhandelsanvändare.

Regelverket för stablecoins 2025 som du bör känna till

Reglering är nu centralt för huruvida du kan hålla vissa avkastande stablecoins.

• Förenta staterna (GENIUS Act): År 2025 antog USA GENIUS Act, sin första federala lag om stablecoins. En viktig bestämmelse är förbudet mot utgivare av betalningsstablecoins att betala ränta eller avkastning direkt till innehavare. Detta innebär att tokens som USDC eller PayPal USD inte kan belöna dig bara för att du håller dem.
• Europeiska unionen (MiCA): Under ramen för Markets in Crypto-Assets (MiCA) är utgivare av e-pengar (EMT) också förbjudna att betala ränta. EU behandlar stablecoins strikt som digitala betalningsinstrument, inte sparfordon.
• Storbritannien (pågående regler): Storbritannien avslutar sin egen stablecoin-regim, med fokus på utgivning och förvaring. Även om det ännu inte är ett uttryckligt förbud, matchar den politiska riktningen USA:s och EU:s: Stablecoins bör tjäna betalningar, inte avkastning.

Det tydliga budskapet: Kontrollera alltid om du lagligt får köpa och hålla en avkastande stablecoin där du bor.

Skatteöverväganden för avkastande stablecoins

Skattebehandling är lika viktig som att välja rätt mynt. I USA beskattas staking-liknande belöningar, inklusive rebases, som vanlig inkomst när de tas emot, oavsett om de säljs. Om du senare avyttrar dessa tokens till ett annat värde utlöser det kapitalvinstskatt. Dessutom har 2025 medfört nya rapporteringsregler som gör det obligatoriskt för kryptovalutabörser att utfärda Form 1099-DA, och skattebetalare måste spåra kostnadsbasen per plånbok, vilket gör noggrann bokföring mer kritisk än någonsin.

Risker att tänka på om du överväger avkastning på dina stablecoins

Även om avkastande stablecoins låter attraktiva, är de inte riskfria:

• Regulatorisk risk: Lagar kan förändras snabbt, vilket stänger av tillgång eller avvecklar produkter.
• Marknadsrisk: För syntetiska modeller beror avkastningen på volatila kryptomarknader och kan försvinna över en natt.
• Operativ risk: Smarta kontrakt, förvaringsarrangemang och styrningsbeslut kan alla påverka dina innehav.
• Likviditetsrisk: Vissa stablecoins begränsar inlösen till vissa investerare eller inför låsningar.

Så, medan jakten på avkastning på stablecoins kan vara givande, är det inte detsamma som att parkera kontanter på ett bankkonto. Varje modell, oavsett om den är statsstödd, DeFi-infödd eller syntetisk, har sina egna avvägningar. Den smartaste strategin är att storleksanpassa positioner försiktigt, diversifiera över utgivare och strategier och alltid hålla ett öga på reglering och inlösen. Det bästa sättet att gå tillväga är att behandla avkastningen från stablecoins som en investeringsprodukt, inte riskfria besparingar. Denna artikel innehåller inte investeringsråd eller rekommendationer. Varje investering och handelsrörelse innebär risk, och läsare bör genomföra sin egen forskning när de fattar ett beslut.