Bitcoin och Marknadsdynamik
Bitcoin har förlorat momentum, likviditeten drar sig tillbaka och altcoins tappar volym. I sådana tider skiftar uppmärksamheten från sektorer till berättelser. Varför ökar ZEC? För att det är en integritetsinriktad Bitcoin. Varför ökade ZK? För att det är en integritetsinriktad Ethereum. Du förstår poängen.
Aave och Morpho: En Jämförelse
Aave och Morpho är två solida DeFi-protokoll. Aave är ett beprövat, etablerat protokoll, medan Morpho är en ”nykomling” på marknaden. Låt oss utforska mer om Aave och Morpho i denna artikel.
Förresten, här är en intressant artikel om Aave som presenterar dess senaste funktioner på Arbitrum. Aave handlas för 195 USD, över det kritiska stödet på 169 USD. Både 169 USD och 129 USD kan vara bra ingångspunkter. 251 USD och 333 USD är de närmaste motstånden. Marknadsvärde: 3 miljarder USD. FDV: 3,1 miljarder USD. TVL: 35,2 miljarder USD.
Du kan tjäna 3,6 % genom att tillhandahålla USDT på Aave, medan Morpho erbjuder 3,8 % APY för USDC. Morpho handlas för 1,66 USD och ligger fortfarande inom intervallet. Nästa stöd är vid 1,27 USD. Marknadsvärde: 575 miljoner USD. FDV: 840 miljoner USD. TVL: 12,5 miljarder USD.
Utlåningsmodeller och Riskhantering
Detta innebär att Aave och Morpho befinner sig på motsatta sidor av samma ekvation. Båda löser utlåning, men de gör det med olika filosofier. Aave är byggt kring samlad likviditet, medan Morpho fokuserar på isolering och precision.
Aave driver poolerna. Du sätter in, någon lånar, och smartkontraktet hanterar resten. Det är enkelt, stabilt och pålitligt. Aave har över 35 miljarder USD i TVL över 12 kedjor. Aave är vad som gjorde DeFi-lån användbara. Protokollet har likviditetsaggregat och rörliga räntor.
Aave har en tillståndsfri penningmarknad med samlad risk och transparent säkerställande. Men Aave har sina egna problem. När utnyttjandet av medel sjunker, står likviditeten stilla. Utnyttjande är helt enkelt förhållandet mellan lånade medel och TVL som en procentandel. Detta innebär att Aave automatiskt sänker räntorna när utnyttjandet är lågt. Räntorna går upp när utnyttjandet är högt.
Den kommande Aave V4 syftar till att ändra på detta. V4 kommer att hjälpa Aave att gå mot en hub-and-spoke-modell. Det innebär att det kommer att finnas en central likviditetshubb med modulära ”spokes” för specialiserade marknader. Detta system kommer att hjälpa Aave att bli ännu mer effektivt.
Morpho har en extremt decentraliserad utlåningsmodell. Det finns inget koncept av en enda, centraliserad och delad pool. Som du kan se från TVL-skärmdumpen ovan har Morpho många specialiserade pooler med varierande risk. I Morpho kopplar en låntagare och en långivare ihop direkt. Om det inte finns några långivare eller låntagare, dirigerar Morpho genom Aave eller Compound-pooler. Detta säkerställer att avkastningen i Morpho förblir hög och att det inte finns något stillastående kapital.
Risk och Säkerhet
Utnyttjandegraden kan nå 100 % utan någon risk, medan Aave begränsar utnyttjandet till runt 80 till 90 %. Aave sprider risk. Detta beror på att alla låntagare och långivare delar samma likviditetspooler. En kraftig nedgång i säkerheter kan utlösa likvidationer över hela linjen. Detta innebär att Aaves riskmekanism är robust men systemisk. Samtidigt isolerar Morpho risk. Varje marknad är en separat instans. Detta innebär att en kollaps på en marknad inte påverkar resten. Det är renare, säkrare och lättare att granska.
Morpho har flera komponenter: Det kommer med en avvägning — likviditetsfragmentering. Isolerade marknader innebär likviditetsfördelning, om inte valv samlar likviditet i en central pool.
Aave är både en nyttotjänst och styrningstoken för Aave-protokollet. Morpho är också en nyttotjänst och styrningstoken för Morpho-protokollet.
Aave har också lanserat GHO, sin över-säkerställda stablecoin. Under det första året av sin lansering (2024) upplevde GHO volatilitet. Men 2025 har GHO varit extremt stabil.
Aave-styrningen är aktiv, komplex och tung. Varje uppgradering går igenom AIPs eller Aave Improvement Proposals. Morpho-styrningen är slank. Oföränderliga marknader innebär färre beslut. Valv och låntagare fungerar oberoende.
Aave har hackats en gång. Aaves kärnprotokoll har aldrig hackats. Det har funnits flera misslyckade försök tidigare. Ett perifert kontrakt av Aave utnyttjades för cirka 56 000 USD. Inga användarfonder påverkades. Samtidigt har Morpho haft två säkerhetsincidenter. Den första var en white-hat MEV-operatör (c0ffeebabe.eth) som avlyssnade cirka 2,6 miljoner USD i tillgångar. Fonderna återhämtades.
Slutsats
Aave och Morpho är två avgörande aktörer inom DeFi-området. Aave är ett etablerat protokoll som har stått tidens test. Medan Morpho är ny, har det starka rötter i Base-ekosystemet. Båda är DeFi-juveler med olika tillvägagångssätt för skalbarhet.
FDV/TVL-förhållandet för båda protokollen är liknande. Aave har ett högre nummer på 0,088, medan Morpho ligger på 0,067. Detta innebär också att Morpho kan vara mycket mer undervärderad än Aave. Om du är en leverantör är det mer meningsfullt att gå med Morpho eftersom det erbjuder bättre APY. Om du är en låntagare är Aave det bättre valet eftersom du får högre likviditet. För långsiktiga innehav är Aave det rimliga valet. Eftersom etablerade protokoll har börjat prestera, kan Aave vara nästa.
Informationen som tillhandahålls av Altcoin Buzz är inte finansiell rådgivning. Den är avsedd enbart för utbildnings-, underhållnings- och informationssyften. Eventuella åsikter eller strategier som delas är skribentens/granskarnas och deras risktolerans kan skilja sig från din. Vi ansvarar inte för några förluster du kan drabbas av från investeringar relaterade till den information som ges. Bitcoin och andra kryptovalutor är hög-risk tillgångar; därför, genomför noggrann due diligence.
Copyright Altcoin Buzz Pte Ltd.
