OCC:s Förslag om Regler för Betalningsstablecoins
Kontoret för valutakontroll (OCC) föreslog på onsdagen nya regler för att implementera GENIUS-lagen, som beskriver hur betalningsstablecoins ska utfärdas och övervakas under myndighetens jurisdiktion. I ett meddelande om de föreslagna reglerna, som utfärdades på onsdagen, meddelade OCC att de inleder en 60-dagars offentlig kommentarsperiod för att fastställa hur betalningsstablecoins ska utfärdas, backas upp, övervakas och potentiellt stängas ner under federal tillsyn.
Syftet med Reglerna
Åtgärden syftar till att operationalisera ”Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act”, det första federalt etablerade ramverket för stablecoins som antogs i lag i juli förra året. Lagen förbjuder generellt sett alla utom en ”tillåten betalningsstablecoin-utgivare” från att utfärda en betalningsstablecoin i USA och hindrar digitala tillgångstjänsteleverantörer från att erbjuda icke-kompatibla stablecoins till amerikanska användare.
”Regleringarna kommer att påverka industrin i den traditionella finansvärlden med betydande tillsyn och kopplingar till banksektorn,” sade Musheer Ahmed, grundare och verkställande direktör för Finstep Asia, till Decrypt.
Innehåll i Utkastet
Den amerikanska marknaden förväntas se en mängd ”reglerade stablecoins från icke-banker, betalningar och kryptoinstitutioner” för ”tokeniserade TradFi-användningsfall.” OCC:s utkast omfattar standarder för reservtillgångar, obligatorisk inlösen till nominellt värde, likviditets- och riskhanteringskontroller, revisioner, tillsynsundersökningar, förvaringskrav och ansökningsvägar för nya utgivare. Det introducerar också en ”kapital- och operativ säkerhet” och ändrar befintliga regler för kapitaltäckning och verkställighet.
Myndigheten meddelade att den ”kommer att ha reglerande eller verkställande befogenhet över vissa tillåtna betalningsstablecoin-utgivare”, inklusive dotterbolag till nationella banker och federala sparkassor, federalt kvalificerade betalningsstablecoin-utgivare och vissa statligt kvalificerade utgivare. ”Dessutom kommer OCC att ha reglerande befogenhet över utländska betalningsstablecoin-utgivare,” säger förslaget, vilket kan inkludera offshore-utgivare som söker amerikansk tillgång under federal tillsyn.
Framtida Tidslinje och Reaktioner
Det nya regelverket för stablecoins förväntas träda i kraft senast januari 2027, men kan börja så tidigt som 120 dagar efter att reglerarna slutfört regleringsprocessen, vilket förkortar övergångsfönstret om regelverket går snabbare än den lagstadgade 18-månadersfristen.
Förra augusti skrev bankgrupperna till kongressen och krävde stängning av ”flera kryphål” i GENIUS-lagen och varnade för att tredjepartsavkastningar på stablecoins fortfarande kan utlösa stora insättningsflykter. OCC:s chef Jonathan Gould har tidigare avfärdat farhågor om en plötslig insättningskris och sagt till deltagarna på ABA-konferensen i oktober att någon materiell insättningsflykt ”inte skulle hända obemärkt” och ”inte skulle hända över en natt.”
I det avseendet sade Ahmed att reglerade stablecoins kan vara ”potentiellt säkrare än traditionella banker” vid stresshändelser, och noterade att banker arbetar med 10–20% kapitalrelationer medan stablecoin-utgivare är skyldiga att hålla 100% reserver för 1:1-inlösen, vilket gör dem ”ganska solventa” om reglerna upprätthålls.
I ett extremt marknadsscenario sade Ahmed att ”man skulle kunna säga att sista utvägen kommer att vara den amerikanska Fed,” inte genom att direkt stödja utgivare, utan genom att ”stötta de underliggande tillgångarna som utgör stablecoin-reserver – i huvudsak amerikanska statsobligationer och kontantekvivalenter.”
