Kompromissspråket i Digital Asset Market Clarity Act
Kompromissspråket i Digital Asset Market Clarity Act angående stabilcoinavkastning har cirkulerat bland intressenter inom kryptovaluta- och banksektorn bakom stängda dörrar på Capitol Hill. En granskning av Senatens bankkommitté är planerad till andra halvan av april, även om texten har mottagits med blandade och i vissa fall fientliga reaktioner.
Reglering av stabilcoinavkastning
Tillsammans med senator Tillis drar senator Alsobrooks ett tydligt gränsdragande avtal: plattformar får inte erbjuda avkastning — varken direkt eller indirekt — för att bara hålla en stabilcoin. Belöningar är endast tillåtna när de är kopplade till användaraktivitet, inte passiva saldon. Ramverket ger SEC, CFTC och Finansdepartementet tolv månader på sig att definiera vilka specifika belöningsprogram som är tillåtna.
”Kompromissen som jag och senator Tillis har arbetat med är en som vi tror kommer att ge oss de skyddsnät som behövs för att förhindra insättningsflykt,” sa senator Alsobrooks vid ett toppmöte med American Bankers Association.
Banksektorns oro och marknadsreaktioner
Banksektorns position speglar en existentiell oro. Analytiker från Standard Chartered uppskattade att en öppen avkastningsbestämmelse skulle kunna omdirigera upp till 500 miljarder dollar i insättningar från traditionella banker till stabilcoinprodukter fram till 2028. Bankerna vann den kärnfråga de sökte: passiv avkastning är utesluten.
Branschens mottagande har varit långt ifrån enat. När avtalet först presenterades, sågs marknadsstrukturlagen som en potentiell väg för att låsa upp en av de mest betydelsefulla kryptovalutalagstiftningarna under cykeln. Men den faktiska texten har landat närmare bankernas position än Vita husets tidigare kompromissram. Coinbase meddelade privat senatens personal att de inte kunde acceptera utkastet från den 23 mars. Stripe har också invänt.
Framtiden för kryptoreglering
En bredare institutionell aptit för reglerade kryptoprodukter — från ETF:er till strukturerade tokens — gör resultatet av CLARITY Act till en kritisk variabel för hela den institutionella kryptorörledningen fram till 2026. Texten om stabilcoinavkastning är inte den enda utestående frågan. Senatens demokrater fokuserar på etiska formuleringar som förbjuder statliga tjänstemän och deras familjer från att personligen dra nytta av kryptoinnehav. DeFi-bestämmelser och den potentiella kopplingen av avreglering av samhällsbanker till lagen förblir också olösta.
Senaten var i pro forma-session endast fram till den 9 april och återvänder till full session den 13 april. Senator Bernie Moreno har uttryckligen sagt att om lagen inte når hela senatens golv före maj, kan lagstiftningen om digitala tillgångar inte avancera före mellanvalscykeln. CLARITY Act passerade representanthuset med 294–134 i juli 2025 och godkändes av senatens jordbruksutskott i januari 2026. Den går nu in i bankpanelen med brett stöd — men en krympande tidsram som lämnar nästan inget utrymme för ytterligare substantiella revideringar.
