Tokenisering och dess Potential
Tokenisering är processen att skapa en digital representation av en verklig tillgång – såsom aktier, obligationer eller valutaenheter – på en digital huvudbok. Denna teknik har potential att effektivisera grossistmarknader genom att göra allt från utfärdande av värdepapper till hantering av tillgångar snabbare och mer effektivt. Med ökad funktionalitet kan tokenisering stödja marknadseffektivitet och motståndskraft, samtidigt som kostnaderna sänks.
Reglering och Infrastruktur
FCA och Bank of England har fått feedback från branschen om att företag behöver mer säkerhet kring reglering och infrastruktur i takt med att tokenisering växer. Som svar har de presenterat sin strategi inom nyckelområden där företag önskar större klarhet, inklusive prudentiell behandling, tokeniserade säkerheter och avvecklingsinstrument. De har också inlett en diskussion om viktiga principer för reglering och infrastruktur som kan underlätta utvecklingen av tokenisering på grossistmarknader.
Simon Walls, verkställande direktör för marknader på FCA, uttalade: ”Tokenisering har potential att transformera grossistmarknader genom att omforma hur tillgångar utfärdas, handlas och avvecklas. Vi vill stödja företag i att anta denna teknik för att sänka kostnader, minska risker och låsa upp nya tjänster. Vårt partnerskap med Bank of England kommer att säkerställa en gemensam strategi över alla delar av grossistmarknader. Idag presenterar vi principerna för en gemensam långsiktig vision för att ge branschen den klarhet den behöver för att engagera sig, investera och innovera med förtroende. Brittiska marknader har alltid omfamnat ny teknik, och det kommer att vara centralt för att säkerställa att Storbritannien förblir i framkant av globala grossistmarknader.”
Sarah Breeden, viceguvernör för finansiell stabilitet på Bank of England, tillade: ”Banken och FCA har gjort en stor insats för att möjliggöra ansvarsfull adoption av tokenisering inom detalj- och grossistfinans i Storbritannien, i samarbete med regeringen och branschen. Uppgiften nu är att den offentliga och privata sektorn tillsammans bygger vidare på dessa starka grunder och går från pilotprojekt till produktion för att stödja finansiell stabilitet och hållbar tillväxt.”
Framtida Utvecklingar
FCA och Bank of England söker nu branschens synpunkter på var befintliga regler och infrastruktur stödjer eller begränsar säker användning av denna teknik. Återkopplingen kommer att hjälpa till att forma framtida arbete och informera nästa steg i utvecklingen av en gemensam färdplan för digitala grossistmarknader.
Bank of England har publicerat en konsultation om att utöka RTGS och CHAPS avvecklingstider, vilket beskriver nästa steg mot nästan 24/7 avveckling. Den etappvisa strategin inkluderar helg- och förlängda dagliga öppettider, beroende på konsultation och branschens beredskap. Detta kommer att stödja gränsöverskridande betalningar och nya betalnings- och avvecklingsmodeller i takt med att tokenisering utvecklas.
Prudential Regulation Authority (PRA) har publicerat ett ”Dear CEO”-brev som beskriver uppdaterade riktlinjer för den prudentiella behandlingen av tokeniserade tillgångsexponeringar samt innovationer inom insättningar, e-pengar och stablecoins. Dessa riktlinjer återspeglar de senaste marknadsutvecklingarna och bekräftar förväntningar på riskhantering och efterlevnad. FCA åtar sig att fortsätta arbeta för att stödja tokenisering i Storbritannien, inklusive att överväga hur deras tillvägagångssätt för tillämpningen av regler för kundtillgångar (CASS) kan utvecklas i ljuset av branschens återkoppling. FCA publicerade nyligen sitt policydokument om att främja fondtokenisering.
