Ökning av Euro-Stablecoins
Decta rapporterade att marknadsvärdet för åtta MiCA-kompatibla euro-stablecoins ökade med 128% under året innan Europas kryptotransitionsperiod avslutades. Det totala värdet steg från 295,6 miljoner dollar den 30 juni 2025 till 673,9 miljoner dollar den 28 juni 2026.
Villkor för Stablecoins
Rapporten följde eurokopplade tokens som uppfyllde tre villkor: varje token måste vara MiCA-kompatibel, fortfarande utfärdas och aktiv i marknadsvärde och handelsvolym. Decta mätte marknaden över 52 hela veckor mellan den 30 juni 2025 och den 28 juni 2026.
Handelsvolym och Marknadsdata
Handelsvolymen ökade också, men i en långsammare takt än marknadsvärdet. Decta uppgav att den totala handelsvolymen för de spårade stablecoins ökade med 43,1%, från 47 miljoner dollar till 67,3 miljoner dollar. Antalet kompatibla euro-stablecoins med aktiv marknadsdata ökade också från fem till åtta.
Största Bidragare till Marknadsvärdet
Decta rapporterade att EURC, EURCV och EURI stod för den största delen av ökningen i marknadsvärdet. EURC förblev den största euro-stablecoinen i rapporten, medan EURCV och EURI bidrog till att bredda den reglerade marknaden bortom en huvudutfärdare.
Utmaningar för Euro-Stablecoins
Marknaden för euro-stablecoins förblir liten jämfört med dollarbackade tokens. CoinGecko-data visade att den bredare stablecoin-sektorn var omkring 308 miljarder dollar, med USDT ensam nära 184,2 miljarder dollar och USDC nära 73 miljarder dollar. Denna skillnad visar på storleken av utmaningen för euro-utfärdare. Dectas åtta kompatibla euro-tokens var värda mindre än 1% av den bredare stablecoin-marknaden, även efter den 128% ökningen.
Reglering och Policydebatt
Rapporten publicerades strax efter att MiCAs övergångsperiod avslutades. Som tidigare rapporterats behövde kryptoföretag som betjänar EU-användare generellt CASP-licenser från den 1 juli 2026, efter att övergångsfasen stängdes. Regeländringen påverkade också stablecoin-marknaden. Reglerade EU-börser tog bort USDT efter att Tether valde att inte söka MiCA-godkännande. Det öppnade mer utrymme för kompatibla tokens som USDC och EURC på licensierade plattformar.
Ökningen av euro-stablecoins har inte avslutat policydebatten. Vissa branschgrupper hävdar att MiCA gör euro-tokens säkrare men mindre konkurrenskraftiga på grund av reservregler och begränsningar på utfärdarens aktivitet. Andra menar att strikta regler kan bygga förtroende i en marknad som fortfarande står inför inlösen- och likviditetsrisker.
ECB:s Inställning
Europeiska centralbanken har haft en försiktig inställning. Som tidigare rapporterats varnade ECB:s ordförande Christine Lagarde för att euro-stablecoins skulle kunna försvaga bankutlåning och störa penningpolitiken. Reuters rapporterade också att ECB motsatte sig förslag om att lätta reglerna för euro-stablecoin-utfärdare.
Slutsats
Dectas data visar att MiCA har hjälpt till att skapa en större reglerad euro-stablecoin-marknad. Det visar också att marknaden fortfarande är tidig. Euro-tokens växer snabbt, men dollarbackade stablecoins bär fortfarande den största likviditeten, handelsaktiviteten och den globala marknadsandelen.
