Uppmaning till Regleringsuppdatering
Hyperliquid Policy Center och Phantom har uppmanat den amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) att uppdatera sina regler för on-chain handel. De hävdar att de nuvarande reglerna, som är utformade för traditionella finansmarknader, inte är lämpliga för decentraliserad infrastruktur.
I ett gemensamt kommentarbrev som lämnades in i torsdags, påpekar Hyperliquid Policy Center (HPC) och Phantom att den nuvarande regleringsramen förutsätter en marknadsstruktur där mäklare, börser och clearinghus kontrollerar kundernas medel under hela handelsprocessen.
Organisationerna framhåller att on-chain marknader fungerar annorlunda, eftersom användarna behåller kontrollen över sina egna tillgångar.
Respons på CFTC:s Begäran
Inlämningen är ett svar på en gemensam begäran om information (RFI) som utfärdades förra månaden av CFTC och Securities and Exchange Commission (SEC). Denna begäran inbjöd allmänheten att ge feedback på regler som kan hämma finansiell innovation och göra det svårare för nya teknologier att samarbeta med CFTC-reglerade företag.
Som tidigare rapporterats av crypto.news, granskar myndigheterna också om de befintliga definitionerna för swaps och relaterade derivat fortfarande är lämpliga för nyare finansiella produkter.
Förslag och Argument
I sin inlämning hävdade HPC och Phantom att utvecklare av on-chain handelsprogramvara inte automatiskt bör krävas att registrera sig som börser eller clearinghus bara för att de bygger decentraliserad infrastruktur. De menade också att icke-förvaringsplånboksgränssnitt, som Phantom, inte bör behandlas som introducerande mäklare.
Organisationerna argumenterade för att blockchain-baserad programvara inte kan regleras på samma sätt som centraliserade mellanhand, eftersom kod, till skillnad från traditionella marknadsoperatörer, inte kan ingå avtal, svara på reglerare eller utöva juridiskt ansvar.
Tillsammans med dessa förslag föreslog brevet att företag som redan är registrerade hos CFTC bör tillåtas att använda blockchain-teknologi för handel och clearing utan att möta onödiga regleringshinder.
Reglering och Rättsliga Åtgärder
Rekommendationerna kommer i takt med att amerikanska reglerare fortsätter att undersöka hur decentraliserad finans passar inom befintliga derivatregler. CFTC:s ordförande Michael Selig har tidigare sagt att myndighetens gemensamma granskning med SEC kan hjälpa till att lösa långvariga osäkerheter under Dodd-Frank-lagen, medan SEC:s ordförande Paul Atkins har efterlyst tydligare definitioner som täcker nyare finansiella produkter.
Förslaget kommer också samtidigt som CFTC står inför rättsliga åtgärder från CME Group angående dess godkännande av reglerade kryptovaluta-perpetual futures. Som tidigare rapporterats av crypto.news stämde CME regleraren i juni efter att den godkände perpetual futures-produkter från plattformar inklusive Kalshi och öppnade en reglerad väg för liknande erbjudanden.
Börsen hävdar att perpetual-kontrakt bör klassificeras som swaps snarare än futures under Dodd-Frank-ramverket och påstår att regleraren kringgick den juridiska process som krävs för swap-produkter.
Tvisten fick ytterligare uppmärksamhet efter att Kalshi expanderade bortom Bitcoin-perpetuals för att lista kontrakt kopplade till Ethereum, XRP och Hyperliquid, medan Coinbase också säkrade en reglerad väg för att erbjuda vissa kryptovaluta-perpetual futures genom infrastruktur kopplad till Deribit.
Offentlig Motsättning
HPC:s grundare Jake Chervinsky har offentligt motsatt sig CME:s stämning och beskrivit den som ett allvarligt misstag, och anklagat börsen för att försöka blockera nya konkurrenter. En dag efter att CME lämnade in sitt ärende publicerade CFTC och SEC sin gemensamma begäran om offentlig kommentar, som specifikt frågade om den juridiska definitionen av swaps bör uppdateras för att ta hänsyn till framväxande produkter som kryptovaluta-perpetual-kontrakt.
