Securitize Utökar Sin Reglerade Plattform
Securitize har utökat sin reglerade plattform i USA efter att dess kapitaldotterbolag registrerades hos SEC. Samtidigt föll SECZ-aktierna med nästan 10% på måndagen. Securitize meddelade att dess dotterbolag, Securitize Capital LLC, har registrerats hos den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) som en investeringsrådgivare. Registreringen trädde i kraft den 22 juli, enligt SEC:s offentliga databas för investeringsrådgivare.
Registrering och Dess Betydelse
Det Miami-baserade företaget hade tidigare fungerat som en undantagsrapportering rådgivare i Florida sedan mars 2023. Den tidigare statusen begränsade vanligtvis enheten till att ge råd till riskkapitalfonder eller privata fonder med mindre än 150 miljoner dollar i amerikanska tillgångar under förvaltning. Den fullständiga registreringen tar bort dessa begränsningar men medför ytterligare krav på offentliggörande, efterlevnad, dokumentation och granskning enligt Investment Advisers Act från 1940.
”Att bli en SEC-registrerad investeringsrådgivare är ett viktigt steg i den fortsatta expansionen av Securitize plattform,” sa medgrundare och VD Carlos Domingo.
Företaget påpekade att registreringen inte representerar ett godkännande från SEC eller indikerar en viss nivå av kompetens eller utbildning. Registreringen av Securitize Capital slutför en bredare grupp av reglerade tjänster som täcker utfärdande, förvaltning och handel med tokeniserade värdepapper. Securitize Markets fungerar som en SEC-registrerad mäklare och driver ett SEC-reglerat alternativt handelssystem. Andra dotterbolag tillhandahåller överföringsagent- och fondadministrationstjänster. FINRA godkände också Securitize Markets i maj för att förvara tokeniserade värdepapper och stödja atomisk avveckling.
Framtidsutsikter och Marknadsreaktioner
Den utvidgade strukturen kan möjliggöra för Securitize att arbeta närmare med tillgångsförvaltare som bygger on-chain valv, utlåningsprodukter och andra portföljstrategier. Företaget rapporterade mer än 5 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning per juli, kopplade till produkter från BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR och VanEck. BlackRocks BUIDL-tokeniserade Treasury-fond står för cirka 2,6 miljarder dollar av det totala.
Registreringen följer SEC-kommissionären Hester Peirces varning den 22 juli om att hantering av vissa valv och utlåningsstrategier kan skapa skyldigheter för investeringsrådgivare. Peirce uppmanade företag som verkar inom värdepappersmarknaden att engagera sig med regulatorn medan de utvecklar efterlevande on-chain produkter.
SECZ-aktier föll över 10% under måndagens handel till cirka 6,76 dollar, vilket ger Securitize en marknadsvärdering på strax under 1 miljard dollar enligt data från Yahoo Finance. Nedgången förlängde aktiens förluster sedan dess debut på New York Stock Exchange tidigare i juli.
Analytikers Bedömning
Citi-analytikern Peter Christiansen inledde separat täckning med en köprekommendation och ett pris mål på 10 dollar, vilket representerar en uppsida på cirka 34% från fredagens stängningspris på 7,47 dollar. Stora aktörer tänker likadant. Citigroup har just inlett en köprekommendation på 10 dollar för SECZ idag — tre köprekommendationer bara i juli (Rosenblatt 14 dollar, Benchmark 16 dollar).
Finansbranschen börjar lägga märke till, men endast 8,62% av Securitize aktier hålls för närvarande av institutioner. Christiansen beskrev Securitize som en viktig infrastruktur för tokenisering av verkliga tillgångar men identifierade flera risker, inklusive företagets beroende av BlackRocks BUIDL-fond, exponering för ränteförändringar och osäkerhet kring utvecklingen av intäkter från högre marginaltransaktioner.
Offentlig Notering och Partnerskap
Securitize gick in på de offentliga marknaderna den 2 juli genom en sammanslagning med Cantor Equity Partners II, vilket genererade cirka 400 miljoner dollar i bruttointäkter. Det tokeniserade också sina egna SECZ-aktier på noteringsdatumet. Cantor och Securitize meddelade senare ett partnerskap den 15 juli som syftade till att integrera blockchain-infrastruktur i IPO:er och efterföljande aktieerbjudanden.
Cantor kommer att tillhandahålla kapitalmarknads- och handelstjänster, medan Securitize kommer att hantera utfärdande, distribution och service av tokeniserade värdepapper. Till skillnad från produkter som skapar blockchain-representationer av aktier som redan handlas på börser, skulle arrangemanget placera on-chain infrastruktur inom den ursprungliga värdepappersutfärdningsprocessen.
Hanwha Group har också framträtt som Securitize största aktieägare. SEC-dokument visar att det sydkoreanska konglomeratet kontrollerar 15,69 miljoner aktier genom anslutna enheter och investeringsfordon, vilket motsvarar en andel på 9,6%. Securitize arbetar också med NYSE om infrastruktur för börsens planerade plattform för tokeniserade värdepapper. Rådgivartjänsten ger företaget en annan reglerad amerikansk enhet när det expanderar från att utfärda tokeniserade fonder till portföljförvaltning och offentlig marknadsavveckling.
