Förslag om nya regler för betalningsstablecoins
Det amerikanska finansdepartementet har föreslagit nya regler som definierar när betalningsstablecoins utfärdas, erbjuds eller säljs i USA. Reglerande myndigheter förbereder sig för viktiga begränsningar enligt GENIUS Act, som träder i kraft i januari 2027. Den 17 augusti meddelade finansdepartementet att deras meddelande om föreslagna regler fokuserar på avsnitt 3 av lagen, som syftar till att vägleda och etablera nationell innovation för amerikanska stablecoins. Detta öppnar en ny offentlig kommenteringsprocess medan regeringen arbetar med lagens återstående genomförandekrav.
Definitioner och licenskrav
Enligt förslaget skulle finansdepartementet sätta gränser för vad som kvalificerar som utfärdande av en betalningsstablecoin ”i USA”, en distinktion som avgör när en utfärdare måste skaffa en federal eller statlig licens enligt GENIUS Act. Departementet söker också att definiera när ett digitalt tillgångsföretag anses ha erbjudit eller sålt en betalningsstablecoin till en person i USA. Finansdepartementet har angett att dessa definitioner syftar till att ge företag mer säkerhet om när amerikanska licens- och distributionsbegränsningar gäller.
Finansminister Scott Bessent har uttalat att departementet arbetar mot att genomföra den ram som etablerades av president Donald Trump och kongressen, samtidigt som man söker feedback från företag och andra intressenter. Bessent förklarade att reglerna syftar till att ge företag ”regulatorisk säkerhet” samtidigt som man stödjer amerikansk innovation och upprätthåller dollarns ställning som den globala reservvalutan.
Ikraftträdande och framtida begränsningar
Från och med den 18 januari 2027, det förväntade ikraftträdandedatumet för GENIUS Act, kommer företag generellt inte att tillåtas att utfärda betalningsstablecoins i USA om de inte har en lämplig federal eller statlig licens, enligt finansdepartementet. Det senaste förslaget fokuserar på att avgöra när en utfärdares aktiviteter faller inom det amerikanska kravet. Hur myndigheten definierar inhemskt utfärdande kan avgöra vilka företag som måste få auktorisation innan de fortsätter att utfärda stablecoins som är tillgängliga för amerikanska kunder.
Licenskraven utgör en del av det federala stablecoin-regelverket som skapades efter att Trump undertecknat GENIUS Act den 18 juli 2025. Lagen etablerade separata vägar för federalt övervakade utfärdare och kvalificerade statligt reglerade utfärdare, samtidigt som den införde krav på reserver, inlösen, efterlevnad och offentliggörande.
Reglering av utländska stablecoins
Utlandsutfärdade stablecoins omfattas också av det senaste förslaget, där finansdepartementet arbetar för att fastställa hur tokens som utfärdas utanför landet kan fortsätta att nå amerikanska användare. Enligt GENIUS Act kan digitala tillgångstjänsteleverantörer generellt inte erbjuda, sälja eller på annat sätt göra en utlandsutfärdad betalningsstablecoin tillgänglig om inte dess utfärdare kan följa lagliga order och uppfyller krav kopplade till ömsesidiga arrangemang mellan USA och utfärdarens hemland.
Framtida krav och efterlevnad
Från och med den 18 juli 2028 kommer digitala tillgångstjänsteleverantörer generellt inte att få erbjuda eller sälja betalningsstablecoins till personer i USA om inte tokens utfärdades av en licensierad utfärdare. Finansdepartementets föreslagna definitioner av ”erbjudande eller försäljning” och en person ”i USA” påverkar därför börser, handelsplattformar och andra digitala tillgångsföretag som gör stablecoins tillgängliga för amerikanska kunder.
Regelgivningsprocessen har tagit längre tid än den tidsplan som ursprungligen fastställdes av kongressen. Federala reglerare missade juli-deadlinen för att slutföra viktiga GENIUS Act-regler, med flera paket fortfarande i förslagen form när deadline den 18 juli 2026 passerade. Förslag om kundidentifiering, anti-penningtvätt och sanktioner hade inte heller slutförts.
Offentlig kommentar och feedback
För förslaget till avsnitt 3 som släpptes den 17 augusti ber finansdepartementet utfärdare, digitala tillgångstjänsteleverantörer och andra intresserade parter att lämna feedback om hur begränsningarna bör fungera i praktiken. Regelgivningen fokuserar specifikt på de geografiska och transaktionella gränser som avgör om stablecoin-aktivitet faller under amerikansk lag.
Finansdepartementet har angett att offentliga kommentarer kan ta upp frågor som väckts av det föreslagna ramverket och kommer att beaktas innan reglerna slutgiltigt fastställs. Medlemmar av allmänheten kommer att ha 60 dagar från publiceringen av meddelandet i Federal Register för att lämna kommentarer, och svar som lämnas under konsultationen kommer att vara offentligt tillgängliga genom det federala regelgivningssystemet.
