Fidelity Digital Assets och Bitcoin
Fidelity Digital Assets meddelar att eviga preferensaktier har finansierat köp av 135,979 Bitcoin, vilket skapar en ny efterfrågekälla för kryptovalutan bland treasury-företag. En rapport från den 20 oktober av forskningsanalytikern Zack Wainwright visar att dessa köp representerar mer än 0,5 % av Bitcoins maximala utbud per den 5 oktober.
Strategi och Investering
Rapporten, som namnger Strategy, bygger på inlämningar från Strive. Företag utfärdar utdelande preferensaktier och använder intäkterna för att köpa Bitcoin. Fidelity kopplar detta tillvägagångssätt till en investeringshypotes om att Bitcoins begränsade utbud kan hjälpa till att bevara köpkraften när fiat-valutor tappar värde.
”För utgivare fungerar strategin endast om värdeökningen av den underliggande tillgången överstiger kostnaden för avkastning.”
Preferensutgivning finansierade mer än 95,000 BTC i köp mellan mars och maj, vilket samlade in över 7 miljarder dollar. Fidelity jämför denna efterfrågan med de 888,185 BTC som ackumulerades av spot Bitcoin börshandlade produkter under deras första år.
Risker och Utmaningar
Preferensaktieägare står inför en annan uppsättning risker än investerare som håller Bitcoin direkt. Fidelitys separata investeringsvägledning förklarar att preferensvärdepapper kombinerar egenskaper hos aktier och skulder, med villkor som varierar beroende på erbjudande. Eviga värdepapper har ingen schemalagd förfallodag, medan vissa preferenserbjudanden tillåter utgivare att pausa eller skjuta upp betalningar.
Innehavare rankas vanligtvis före vanliga aktieägare men under obligationsinnehavare om företaget skulle misslyckas. Fidelitys vägledning identifierar också inflationsrisk för preferensaktieägare, eftersom stigande priser kan minska köpkraften för framtida utdelningar. Högre marknadsräntor pressar vanligtvis priserna på befintliga preferensvärdepapper nedåt, och begränsad handelslikviditet kan tvinga investerare att sälja under nominellt värde.
Bitcoin-rapporten kopplar därför framgången för preferensaktie-modellen till både kryptovalutans långsiktiga prestation och de finansiella förhållandena hos de företag som utfärdar aktierna.
