Circle och SEC:s Reglering av Stablecoins
Circle har uppmanat den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) att erkänna kvalificerade betalningsstablecoins som kontanter i sina föreslagna regler för kryptovaluta-insamling. Företaget föreslår också att kapitalavdraget för mäklare sänks från 2% till noll.
Circle’s Kommentarer och Förslag
I en bloggpost den 28 oktober beskrev Circle ett kommentarsbrev som lämnades in den 20 oktober, sista dagen för konsultationen. USDC-utgivaren stödjer regleringen av kryptotillgångar och efterlyser tydliga regler för betalningar och avveckling med stablecoins. I sitt brev ber företaget SEC att samordna förslaget med GENIUS-lagen och endast tillåta GENIUS-kompatibla betalningsstablecoins som ersättning eller avvecklingsresurser enligt ramen.
”Acceptansen av stablecoins bör inte dra in deras utgivare i insamlingsföretagets skyldigheter.”
För kvalificerade dollartokens som kan lösas in en mot en, skulle den begärda värderingen baseras på motsvarande dollarbelopp. Circle vill ha en konsekvent behandling när betalningar räknas mot erbjudandegränser och när utgivare förlitar sig på bestämmelser för värdepapper som erbjuds för kontanter.
SEC:s Förslag och Undantag
SEC:s förslag den 18 augusti skulle skapa två undantag för insamling: det ena skulle tillåta kvalificerade erbjudanden på upp till 5 miljoner dollar över fyra år, och det andra skulle tillåta upp till 75 miljoner dollar inom 12 månader. Enligt myndighetens tillkännagivande skulle båda vägarna kräva avslöjanden.
Det större undantaget skulle kräva finansiella rapporter och fortlöpande rapportering, medan skydd mot bedrägeri och manipulation skulle förbli tillämpliga. SEC:s personal tog upp betalningsstablecoins i en FAQ den 19 februari och angav att de inte skulle motsätta sig att en mäklare tillämpade ett 2% avdrag på kvalificerade egna positioner vid beräkning av nettokapital.
Stöd från Kommissionären Hester Peirce
Kommissionären Hester Peirce stödde personalens tillvägagångssätt i ett uttalande som publicerades samma dag och kopplade användningen av stablecoins till mäklare och deras förmåga att hantera tokeniserade värdepapper och andra kryptotillgångar.
”På kommissionens nivå skulle jag vilja överväga hur regel 15c3-1 skulle kunna ändras för att ta hänsyn till betalningsstablecoins.”
Circle’s Begäran om Klargörande
Circles blogg efterlyser en sänkning av avdraget till noll, under förutsättning av objektiva skyddsåtgärder. Den söker lämplig redovisning och behandling av kundreserver, tillsammans med en förtydligande av erbjudandereglerna. Brevet säger att följeslagande reformer bör samordnas med regleringen av kryptotillgångar.
En separat inlämning den 19 oktober från Hyperliquid Policy Center efterlyste fem regeländringar som omfattar airdrops, sekundär handel, skydd för utvecklare, automatiserade återköp och statliga värdepapperskrav. Organisationens tillkännagivande ber SEC att klargöra huruvida on-chain protokoll och andra mellanhänder kan underlätta sekundär handel med tokens som distribueras under undantagen.
Circle’s Nya Nätverk och Europeiska Initiativ
Circle lanserade Arcs mainnet den 16 september med USDC-transaktionsavgifter, institutionella validatorer och tokeniserade fonder tillgängliga från start. Nätverket stödjer Ethereum-kompatibla applikationer och avveckling på under en sekund. Dess validatorgrupp inkluderade BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard och Standard Chartered.
I Europa har utgivaren strävat efter förändringar av reservkraven. Den 2 oktober uppmanade den Europeiska kommissionen att ersätta insättningsgränser under MiCA med likviditetskrav, ifrågasättande kraven på att minst 30% av reserverna skulle ligga i insättningar hos kommersiella banker, vilket skulle öka till 60% för betydande utgivare.
