Bakgrund och brev till SEC
Utgivare av börshandlade fonder (ETF) såsom VanEck, 21Shares och Canary Capital har skickat ett brev till den amerikanska myndigheten Securities and Exchange Commission (SEC). I brevet uppmanar de till en återgång till principen ”först-till-in” gällande godkännanden av ETF-ansökningar i den ordning de inkommit.
Problematik kring godkännanden
Företagen hävdar att SEC, genom att inte följa först-till-in-principen, som tidigare var standard, minskar möjligheten för sund konkurrens och hindrar finansiell innovation. Brevet innehåller följande uttalande:
”De minskade incitamenten för banbrytande produktutveckling har bredare konsekvenser. Detta begränsar investerarnas valmöjligheter, kompromissar med marknadens effektivitet och underminerar det grundläggande uppdraget för kommissionen att skydda investerare, upprätthålla rättvisa, ordnade och effektiva marknader samt främja kapitalbildning.”
Globala perspektiv och reglering
Vidare fortsätter brevet med att påpeka att ”USA:s fortsatta globala ledarskap inom finansiell innovation” är djupt kopplat till regulatoriska ramverk som aktivt stöder och belönar entreprenörskap, kreativitet och genuin innovation.
Historisk kontext och nuvarande situation
Filningar av digitala tillgångs-ETF:er har accelererat efter Donald Trumps tillträde som president, när förvaltare och kryptoföretag har skyndat sig att få godkännande för nya investeringsprodukter i förväntan på ett mer gynnsamt regulatoriskt klimat i USA. Trots det har SEC fördröjt sina beslut om ETF:er relaterade till staking och altcoins, även om det institutionella intresset för dessa produkter fortsätter att växa.
Enligt en kommentar från SEC har myndigheten fördröjt godkännandet av staking- och XRP ETF:er, vilket inte överraskade analytiker. I maj beslutade tillsynsmyndigheten att skjuta upp sin tidslinje för att lista Grayscales spot Solana View More Trust ETF till oktober.
Analytikers insikter
”SEC tar vanligtvis tid på sig när det gäller att svara på en 19b-4-ansökan,” skrev Bloomberg ETF-analytikern James Seyffart den 20 maj. ”Nästan alla dessa ansökningar har slutliga förfallodagar i oktober. Tidiga beslut är ovanliga,” tillade analytikern.
Dessutom har SEC nyligen kommenterat de effektiva registreringsuttalandena för REX-Osprey staked ETF:er och uttryckt oro över huruvida investeringsprodukterna verkligen kvalificerar sig som ETF:er, med tanke på den affärsstruktur som den underliggande fonden har. Detta har orsakat förseningar i lanseringen av dessa ETF:er, trots att många analytiker trott att de effektiva registreringsuttalandena skulle indikera förestående lanseringar av dessa finansprodukter.
