Utvecklingen av en Offshore Yuan-baserad Stablecoin
Att utveckla en offshore yuan-baserad stablecoin kan bidra till att öka valutan CNY:s internationella användning utan att kompromissa med inhemska penningkontroller. Detta påstående framkom i en kommentar publicerad av China Economic Times den 10 juni, författad av Shen Jianguang och Zhu Taihui från JD Group.
Stöd för CNY:s Globala Närvaro
Artikeln hävdar att utfärdandet av en CNY-stablecoin utanför fastlandskina, med Hongkong som startpunkt, skulle stödja valutans närvaro inom global handel och finans, samtidigt som direkt konflikt med befintliga kapitalbegränsningar undviks. Hongkong framhålls som en lämplig plats för att bredda CNY:s globala användning.
Författarna beskriver detta tillvägagångssätt som ett pragmatiskt svar på den ökande dominansen av USD-baserade stablecoins i internationella transaktioner.
”Offshore CNY-stablecoins är ett verktyg för att stödja gränsöverskridande handelstransaktioner och finansiella tjänster, utan att störa den inhemska penningpolitiken,” framhäver kommentaren.
Fördelar och Effektivitet
Kommentaren betonar att skillnaden mellan volatila kryptotillgångar och stablecoins ligger i sidledes hanteringen av avvecklingen, vilket kan ske 24/7. Detta skulle sänka remitteringskostnaderna och erbjuda transparens genom blockchain-teknologi.
Artikeln citerar Världsbankens uppskattning som visar att traditionella gränsöverskridande remitteringar i genomsnitt tar fem dagar och kostar över 6%, medan överföringar med stablecoin kan ske omedelbart och för en bråkdel av en cent.
”Förseningar och manuell intervention i dagens system för fondöverföringar begränsar yuanens användbarhet utomlands,” noterar författarna och tillägger att stablecoins erbjuder en parallell väg som ökar effektiviteten och utökar användningen av CNY.
Riskhantering och Regleringar
Den offshore stablecoin skulle kunna utvidga yuanens räckvidd. Artikeln tar också upp oro kring monetärt läckage eller policyutspädning och föreslår att tekniska begränsningar kan hindra inhemsk cirkulation. Regulatoriska åtgärder såsom resebestämmelser, efterlevnad av AML (anti-penningtvätt) och kontroll av stora transaktioner anses vara tillräckliga för att hantera risker.
Tethers utfärdande av CNY-nominerade stablecoins, som överstiger 20 miljoner yuan (~2,8 miljoner USD), nämns som bevis på att offshore yuan digitala tillgångar är tekniskt genomförbara och redan används i begränsad omfattning.
Framtidsutsikter och Samarbeten
Shen och Zhu föreslår dessutom en offentlig-privat utgivningsmodell som ytterligare skulle kunna stödja adoptionen, särskilt för handelsavveckling och fondinvesteringar. Shen är chefsekonom för JD Group, medan Zhu är senior forskningsdirektör. Offshore stablecoins skulle också kunna ge Kina en alternativ finansiell kanal i ett dollar-dominerat system, särskilt i regioner med begränsad tillgång till dollar.
Detta skulle ge kinesiska institutioner större kontroll över bilaterala handelsflöden utan att behöva förlita sig på USA-ledd infrastruktur.
Trots detta skulle en skalning av ett sådant system kräva internationellt samarbete kring regleringar. Utan tydliga rättsliga ramar och trovärdiga reservstrukturer riskerar CNY-stablecoins att uppfattas som politiska verktyg snarare än pålitliga avvecklingsinstrument.
