Inledning
År 2025 kan komma att betraktas som det första året för stablecoins. Den 21 maj 2025 avslutade Hongkong den andra och tredje läsningen av Stablecoin-lagen, som antogs formellt av det lagstiftande rådet. Stablecoin-förordningen (hädanefter kallad Förordningen) utfärdades den 29 maj 2025 och trädde i kraft officiellt den 1 augusti samma år. Denna händelse har utlösts en våg av entusiasm både inom och utanför branschen, och Crypto Salad har också fått ett stort antal relaterade förfrågningar.
Reglering av Stablecoins i Hongkong
Vi har funnit att det finns en allmän oro för vilka praktiska fördelar denna lag kan ge och vilken inverkan den kommer att ha på Web3-kretsen. Många deltagare i den uppströms och nedströms industrin undrar om det är nödvändigt att engagera sig i konstruktionen av stablecoins, samt från vilka perspektiv de bör närma sig detta. För dem som avser att utfärda efterlevande stablecoins som licensierade institutioner finns det frågor om hur man ansöker om relevanta licenser.
Typer av Stablecoins och Reglering
I denna artikel kommer Crypto Salad inte att fördjupa sig i stablecoins inneboende värden, utan istället fokusera på den nya förordningen i Hongkong och bryta ner den mer detaljerat för att utforska svaren på följande frågor:
- Vilken typ av stablecoin reglerar Hongkong?
Kärnan i en stablecoin är en kryptotillgång som uppnår prisstabilitet genom en specifik mekanism, såsom att ankras vid reservtillgångar. Förordningen definierar tydligt stablecoins som en digital form av värde skyddad av kryptering. Förordningen begränsar dock regleringsområdet till angivna stablecoins som är verksamma i Hongkong.
- Vilka aktiviteter relaterade till stablecoins är begränsade?
Efter antagandet av Förordningen måste alla som utför eller påstår sig utföra reglerade stablecoin-aktiviteter inneha en licens.
- Hur ansöker man om en stablecoinlicens?
Licenssystemet är den centrala regleringsmekanismen som etableras av Förordningen. Varje företag som utfärdar, hanterar eller distribuerar angivna stablecoins i Hongkong måste lämna in en formell ansökan om licens till den monetära myndigheten.
- Vad är licenstagares efterlevnadsförpliktelser?
När en licens har beviljats måste licenstagaren uppfylla en rad pågående efterlevnadsåtaganden.
- Vilken typ av regler finns för avbokning eller indragning av licenser?
Om en licenstagare inte längre uppfyller regleringskraven får den monetära myndigheten en uppsättning omfattande befogenheter för att ingripa.
- Vilket skydd ger Förordningen för stablecoin-användare?
Förordningen fungerar som en skyddsmekanism för slutanvändarna av stablecoins. Licenstagare måste säkerställa att de har tillräckliga reservtillgångar.
- Hur omfattande är HKMA:s tillsynsbefogenheter?
Monetary Authority har en avgörande roll i Hongkongs regleringsramverk för stablecoins.
Politisk och Finansiell Betydelse
I det traditionella finansiella systemet har staten alltid kontroll över rätten att utfärda valuta. Men i den digitala valutans tidsålder står detta inför utmaningar.
Hongkong har etablerat ett reglerande system för stablecoins genom lokala lagar, vilket i grunden omdefinierar rätten att mynta digitala valutor, särskilt stablecoins som ankras vid Hongkongdollarn.
Slutsatser och Framtid
Sammanfattningsvis har Förordningen gjort systematiska och detaljerade bestämmelser kring efterlevnadsramverket samt användarskyddsmekanismer i stablecoin-industrin. Med Förordningens implementering kan marginella projekt och nisch-stablecoins som inte uppfyller licensieringsstandarder möta risker på marknaden.
För projektparter som avser att delta i Hongkongs stablecoin-marknad som en licensierad enhet erbjuder Förordningen en tydlig väg för efterlevande verksamhet. Särskilt företag inom betalningsverksamhet, Web3-infrastruktur, gränsöverskridande e-handel kan säkerställa efterlevnad genom djupgående partnerskap med licensierade institutioner.
Denna artikel representerar författarens personliga åsikter och utgör inte juridisk rådgivning eller representerar en juridisk åsikt angående specifika frågor.
