YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF
YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF har vuxit till en fond med ett kapital på 4,8 miljarder dollar, drivet av sin imponerande utdelning på 136 % och sin koppling till Strategy, som är den största företagsinnehavaren av Bitcoin. MSTY:s inflöden har ökat varje månad i år, med ett netto inflöde som når 3,9 miljarder dollar.
Strategins Framgång
Dessa inflöden kan fortsätta om Bitcoin (BTC) bryter ut och når en ny rekordnivå, vilket Polymarket-handlare förväntar sig. Efterfrågan ökar också eftersom Strategy:s kärnaktie inte betalar någon utdelning. Istället genererar MSTY sina månatliga utdelningar genom en covered call-strategi.
Covered Call-Strategi
I en covered call-strategi investerar fonden en del av sitt kapital i Strategy-aktier och drar nytta av aktiens prisuppgång. Fonden säljer sedan köpoptioner på aktien, vilket genererar premieinkomster som distribueras till investerare. En köpoption är ett kontrakt som ger investeraren rätten, men inte skyldigheten, att köpa en tillgång till ett specifikt pris inom en viss tidsperiod.
”Om MSTR-aktien sjunker under lösenpriset blir optionen värdelös, eftersom aktien kan köpas direkt på marknaden. Om aktien stiger över lösenpriset utnyttjas köpoptionen, vilket innebär att fonden behåller premien men offrar ytterligare uppsida om uppgången fortsätter.”
Utdelning och Avkastning
Om aktien förblir oförändrad genererar ETF:n fortfarande en avkastning genom den månatliga premien. Dessa scenarier förklarar varför MSTY och andra covered call ETF:er erbjuder höga utdelningar. Den 136 % utdelningen är mycket lockande för många inkomstinvesterare. Till exempel skulle en investering på 10 000 dollar ge en brutto årlig utdelning på 13 600 dollar om avkastningen förblir konstant.
Prestation och Jämförelse
Men en närmare granskning avslöjar att MSTY:s totala avkastning har legat efter MSTR:s. Data visar att MSTY har minskat med 18 % hittills i år, medan MSTR-aktien har ökat med 34 %. Det bästa måttet på en ETF:s prestation är den totala avkastningen, som inkluderar utdelningar. I detta fall har MSTR-aktien stigit med 34,20 % i år, medan MSTY har ökat med 29 %.
Som visas nedan var MSTY:s totala avkastning under de senaste 12 månaderna 107 %, jämfört med MSTR:s 160 %. En liknande trend syns över de flesta covered call ETF:er. Till exempel har Coinbase-aktien ökat med 60 % under de senaste 12 månaderna, medan YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) har stigit med 24 %. På samma sätt ligger den 40 miljarder dollar stora JEPI ETF konsekvent efter S&P 500 Index.
