ARK Investment Managements Ansökan om Tokeniserad Aktieklass
ARK Investment Management har ansökt hos den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) om godkännande av en tokeniserad aktieklass för sin riskkapitalfond på 562 miljoner dollar. Detta skulle möjliggöra att äganderättsregister kan upprätthållas med hjälp av distribuerad ledger-teknologi.
Ansökan och Regulatoriska Detaljer
I en ansökan som lämnades in till SEC önskar ARK Venture Fund att lägga till en tokeniserad aktieklass bredvid en ny Exchange Class genom att ändra en undantagsorder som regulatorn beviljade i november 2025. SEC publicerade ett meddelande om begäran den 24 augusti och satte den 18 september som deadline för begärningar om en hörsel.
ARK lämnade in den ursprungliga ansökan den 20 maj och följde upp med ändringar den 11 juni och den 7 augusti under filnummer 812-16031. Ansökan söker lättnad under avsnitt 6(c), 18 och 17(d) i Investment Company Act, tillsammans med reglerna 23c-3 och 17d-1.
Handelsarrangemang och Kostnader
Förslaget skulle ge de två nya klasserna olika vägar för sekundär handel. Exchange Class-aktier skulle kunna listas på en nationell värdepappersbörs, medan ägandet av Tokenized Class-aktier skulle registreras genom distribuerad ledger-teknologi. Tokeniserade aktier skulle kunna handlas genom alternativa handelssystem registrerade under Regulation ATS, andra noteringsmedier eller peer-to-peer-transaktioner mellan godkända plånböcker.
ARK ber inte SEC om tillstånd att lista eller notera aktierna på decentraliserade finansplattformar. Istället söker ARK godkännande genom SEC:s befintliga undantagsansökningsprocess medan myndigheten fortsätter att arbeta med separata regler som kan styra tokeniserade värdepapper.
Finansiell Struktur och Exponering
ARK Venture Fund fungerar som en kontinuerligt erbjuden stängd intervalfond och rapporterade 562 miljoner dollar i totala tillgångar per den 31 januari. Dess befintliga Class D, Class S och Class U-aktier var prissatta till 49,83 dollar, 49,69 dollar respektive 49,70 dollar per den 15 maj, med ett totalt marknadsvärde för icke-anknutna aktörer på cirka 912,6 miljoner dollar.
Riskkapitalfonden är separat från ARK:s mer kända ARK Innovation ETF, som hade 6,55 miljarder dollar i tillgångar och fungerar genom ARK ETF Trust.
Regulatoriska Utmaningar och Framtida Utsikter
Filens hänvisningar till ”tokeniseringstjänster” och fondens överföringsagent diskuterar kostnader kopplade till den föreslagna klassen. Bank of New York Mellon fungerar för närvarande som ARK Venture Funds överföringsagent, administratör och förvaringsinstitut.
”ARK har redan en finansiell koppling till tokeniseringsföretaget Securitize genom riskkapitalfonden.”
Den föreslagna metoden förväntas låta utvalda företag testa blockchain-baserade värdepappersprodukter under definierade förhållanden medan permanenta regler utvecklas. ARK:s ansökan förlitar sig därför på den befintliga processen i Investment Company Act istället för att kräva att det ofullständiga innovationsundantaget ska träda i kraft.
Slutsats
ARK:s ansökan om Tokenized Class har en separat deadline den 18 september för begärningar om hörsel, efter vilken kommissionen kan utfärda en order om den begärda undantagslättnaden.
