BlackRock lanserar tokeniserade penningmarknadsprodukter
BlackRock har lanserat två tokeniserade penningmarknadsprodukter när världens största tillgångsförvaltare utökar sin blockchain-baserade kontanthantering och strategi för verkliga tillgångar.
Produkter och deras funktioner
Den första produkten, BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL), kommer att introducera tokeniserade aktier av en befintlig penningmarknadsfond på Ethereum. Institutionella investerare kommer att kunna flytta aktier mellan godkända plånböcker, under förutsättning att de följer regulatoriska och efterlevnadskrav. Denna struktur möjliggör överförbarhet på en offentlig blockchain samtidigt som kontroller som vanligtvis tillämpas på reglerade finansiella produkter bibehålls.
BNY Mellon kommer att fungera som BSTBL:s överföringsagent och tokeniseringstjänsteleverantör. Dess roll kommer att koppla fondens aktieägarregister och transaktionsprocesser med infrastrukturen som används för att utfärda och överföra de on-chain aktierna. BSTBL kommer att investera i kontanter, kortfristiga amerikanska statsobligationer och överenskommelser om återköp över natten som stöds av statsobligationer. Portföljen syftar till att bevara kapital och likviditet samtidigt som den genererar avkastning från kortfristig statsskuld. Modellen skiljer sig från en stablecoin eftersom investerare innehar fondaktier snarare än tokens som är utformade för att upprätthålla ett fast inlösenvärde. Avkastningen kommer att bero på inkomsten som genereras av den underliggande portföljen.
BlackRocks andra produkt, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), är utformad för digitalt inhemska institutionella investerare. Till skillnad från BSTBL:s initiala Ethereum-baserade struktur kommer BRSRV att stödja åtkomst över flera blockkedjor. Fonden kommer också att återinvestera utdelningar dagligen, vilket gör att inkomsten som genereras av dess tillgångar förblir inom produkten.
BlackRock har meddelat att BRSRV kan användas i flera digitala tillgångsmiljöer, inklusive hantering av stablecoin-reserver. Utgivare av stablecoins behöver vanligtvis likvida, lågrisk tillgångar för att stödja inlösen, vilket gör att statsobligationer och statsstödda återköpsavtal är vanliga reservinstrument. Securitize kommer att agera som fondens överföringsagent och tokeniseringstjänsteleverantör.
Utvidgning av BlackRocks engagemang
Dessa två lanseringar utökar BlackRocks engagemang i tokenisering av verkliga tillgångar bortom individuella blockchain-produkter. Crypto.news rapporterade i juli att BlackRock deltog i en pilotstudie med Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) som testar tokeniserade aktier och amerikanska statsobligationer. Initiativet involverar värdepapper som redan hålls inom DTCC:s förvaringsram, som skyddar cirka 114 biljoner dollar i tillgångar.
”Piloten låter institutioner testa blockchain-baserade representationer av traditionella värdepapper utan att flytta de underliggande tillgångarna utanför etablerad marknadsinfrastruktur.”
För amerikanska institutioner kan denna modell minska det operationella gapet mellan konventionella värdepapper och on-chain marknader. Emellertid kommer överföringar mellan plånböcker, investerarens berättigande och åtkomst att förbli föremål för regulatoriska krav snarare än att fungera som tillståndsfria kryptotransaktioner.
BlackRocks kontanthanteringsgrupp och framtid
BlackRocks kontanthanteringsgrupp övervakar nu nära 1,1 biljoner dollar för företag, banker, försäkringsbolag, stiftelser och offentliga institutioner. Dess skala kan hjälpa till att introducera tokeniserade fondaktier till investerare som redan använder dess traditionella likviditetsprodukter.
BlackRock har också utökat sin position på reglerade kryptovalutamarknader genom iShares Bitcoin Trust, sin amerikanska spot Bitcoin börshandlade fond. Som tidigare rapporterats av crypto.news godkände den amerikanska Securities and Exchange Commission en ökning av positionsgränsen för optioner kopplade till fonden.
De tokeniserade fondlanseringarna representerar en separat del av BlackRocks strategi för digitala tillgångar. Istället för att ge Bitcoin-exponering placerar BSTBL och BRSRV traditionella kontanthanteringstillgångar på blockchain-infrastruktur. Deras antagande kommer att bero på institutionell efterfrågan, regulatorisk åtkomst och huruvida on-chain överföringar ger meningsfulla operationella fördelar jämfört med befintliga penningmarknadsfondssystem.
