CFTC Beviljar Villkorlig Lättnad för Registrering av Mäklare
CFTC har beviljat villkorlig lättnad för registrering av mäklare till passiva mjukvaruleverantörer under en no-action-position som ställer 10 krav på utvecklare som erbjuder verktyg kopplade till reglerad derivathandel. CFTC:s avdelning för marknadsaktörer meddelade i ett pressmeddelande den 17 september att den utfärdat en no-action-position för leverantörer av passiv mjukvara som används för att underlätta derivathandel.
Villkor och Kvalifikationer
Enligt denna position kommer avdelningens personal inte att rekommendera att kommissionen vidtar åtgärder mot en kvalificerad leverantör eller dess relevanta personal för att de inte registrerat sig som introduktionsmäklare eller associerade personer till en introduktionsmäklare. Skyddet gäller endast för aktiviteter som omfattas av brevet och förblir föremål för de angivna villkoren.
Mjukvaruleverantörer kan kvalificera sig när deras produkter gör det möjligt för användare att handla med registrerade futureskommissionärer, introduktionsmäklare och utsedda kontraktsmarknader. Användare måste förbli kunder eller direkta medlemmar av den reglerade enhet som hanterar deras transaktioner snarare än att bli kunder hos mjukvaruleverantören.
Regler och Begränsningar
Även om rubriken hänvisar till kryptoutvecklare, omfattar CFTC:s språk passiva mjukvaruleverantörer som är involverade i reglerade derivatmarknader. Utvecklare av kryptovaluta plånböcker och andra mjukvaruföretag för digitala tillgångar kan falla inom ramen när deras verktyg kopplar användare till berättigade derivatprodukter, men positionen ger inget generellt skydd för varje utvecklare eller kryptotillämpning.
”Personalbrev 26-25 gör positionen tillgänglig för kvalificerade leverantörer efter att myndigheten gav liknande behandling under personalbrev 26-09.”
Det tidigare brevet behandlade en begäran som involverade mjukvara som gav användare tillgång till reglerade derivat samtidigt som handelsutförande, kundkonton och tillgångskontroll lämnades till registrerade företag. Den nya positionen är inte ett formellt undantag från Commodity Exchange Act.
Registreringsfrågor och Framtida Reglering
Enligt CFTC:s beskrivning av sin personalbrevsprocess innebär ett no-action-brev att den utfärdande avdelningen inte kommer att rekommendera åtgärder för bristande efterlevnad av en specifik lagbestämmelse. Det ändrar inte lagen eller binder andra avdelningar på samma sätt som en kommissionsregel.
Bland de 10 villkoren kan en leverantör och den personal som är engagerad i täckta aktiviteter inte vara föremål för lagstadgad diskvalifikation. Kunder som använder mjukvaran måste ha en direkt relation med den registrerade börsen eller mellanhanden som betjänar dem.
Marknadsföring och Tillsyn
Leverantören får inte publicera annonser eller marknadsföringsmaterial som skulle kräva förhandsgodkännande från National Futures Association om verksamheten skulle registreras som en introduktionsmäklare. Även om utvecklare kan marknadsföra sin mjukvara inom brevets gränser, begränsar villkoret beteende som liknar reglerad mäklarverksamhet.
För att använda positionen måste en leverantör lämna in en anmälan till avdelningen för marknadsaktörer och gå med på att uppfylla varje villkor. Inlämningen måste också inkludera samtycke till CFTC:s jurisdiktion för att utreda leverantören och driva påföljder för överträdelser kopplade till dess täckta aktiviteter.
Avslutande Tankar
Lättnaden kommer att förbli i kraft tills det träder i kraft någon kommissionsregel eller vägledning som behandlar hur kraven för introduktionsmäklare tillämpas på den täckta mjukvaruaktiviteten. En framtida reglering kan därför ersätta personalpositionen med en permanent ram eller införa ett annat registreringstest.
Registreringsfrågan är viktig eftersom introduktionsmäklare normalt begär eller accepterar order som involverar terminer, råvaruoptioner, swappar eller vissa detaljhandelsråvarutransaktioner utan att hålla kundmedel. Passiv mjukvara kan utföra delar av den processen genom kod även när dess utvecklare aldrig kontrollerar tillgångar eller utför transaktionen själv.
