Översyn av CFTC:s Roll i Kryptovalutamarknader
Lagstiftare överväger att ge Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en omfattande ny roll i övervakningen av kryptovalutamarknader, samtidigt som myndigheten står inför en minskad personalstyrka och interna utmaningar. I en rapport som publicerades på tisdagen identifierade Inspektör General kontoret reglering av digitala tillgångar som en betydande lednings- och prestationsrisk för räkenskapsåret 2026, med hänvisning till pågående lagstiftning som skulle kunna dramatiskt utöka CFTCs ansvar.
Utmaningar och Behov av Resurser
En utvidgning av CFTCs befogenheter skulle kräva att myndigheten anställer fler medarbetare, bygger upp teknisk expertis och utvecklar nya datasystem i takt med att dess mandat blir mer komplext, enligt rapporten. Varningen kommer i en tid då myndighetens arbetsstyrka har minskat kraftigt. Antalet anställda föll från cirka 708 heltidsanställda i slutet av räkenskapsåret 2024 till ungefär 556 ett år senare, vilket motsvarar en minskning med cirka 21,5 %, enligt kontoret.
”CFTC är den mest institutionellt anpassade regleraren för kryptoderivat och förutsägelsemarknader, men dess mandat och resurser var inte utformade för alltid aktiva, decentraliserade spotmarknader,” sa Vincent Liu, chef för investeringar på det kvantitativa handelsföretaget Kronos Research, till Decrypt.
Behov av Ny Lagstiftning
Sådana förhållanden skulle kräva nya tillvägagångssätt för marknadsövervakning, verkställighet och datainsamling, utöver de metoder som används i traditionell övervakning av derivat. ”Meningsfull övervakning kommer att kräva riktad lagstiftning och en hybridstruktur, inte en enkel förlängning av befintlig lagstiftning om råvaror,” tillade Liu.
Förra veckan förblev momentum kring CLARITY-lagen ojämnt, vilket skapade osäkerhet kring hur långt kongressen är beredd att gå för att omforma övervakningen av digitala tillgångar. Lagen syftar till att ge lagstadgad klarhet kring regleringen av olika kryptovalutor och marknadsaktörer. Specifikt syftar den till att klargöra de regulatoriska gränserna mellan CFTC och SEC, där den förstnämnda skulle ta ansvar för kryptovalutans spotmarknad.
Komplexiteten av Förutsägelsemarknader
Förutsägelsemarknader komplicerar ytterligare CFTCs roll, eftersom de skulle kunna omvandla verkliga händelser till handelbara kontrakt, vilket utökar definitionen av en ”råvaru”-marknad. ”On-chain förutsägelsemarknader kommer sannolikt att överleva genom efterlevnadsmedvetna arkitekturer som möjliggör selektiv transparens, vilket gör det möjligt för reglerare att verifiera laglighet och marknadsintegritet utan att exponera all användaraktivitet,” sa Rob Viglione, VD för Horizen Labs, till Decrypt.
Eftersom många av dessa marknader körs on-chain, verkar globalt och täcker geopolitiska händelser, väcker de juridiska och institutionella frågor som myndigheten traditionellt inte har konfronterat. Ändå sa Viglione att den regleringsmodell som så småningom fungerar i praktiken ”kommer att balansera integritet med bevisbar efterlevnad, inte generella förbud eller fullständig övervakning,” tillade han.
Decrypt har kontaktat CFTC för kommentar.
