Kristin Johnsons Avskedsvarning
Den avgående CFTC-kommissionären Kristin Johnson gav en tydlig avskedsvarning på onsdagen och varnade för den otillräckliga tillsynen av framväxande marknader, såsom kryptovalutahandelsplattformar och förutsägelsemarknader. Under ett tal vid Brookings Institution använde Johnson sitt sista framträdande för att påpeka kritiska brister i de regulatoriska ramverk som styr dessa marknader.
”Vi har för få skyddsnät och för lite insyn i landskapet för förutsägelsemarknader.”
Samma dag som hennes avskedstal utfärdade Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ett no-action-brev som godkände Polymarket att återuppta verksamheten i USA, efter att förutsägelsemarknadsplattformen förvärvade den reglerade börsen QCX för 112 miljoner dollar i juli. Johnsons avgång följer också CFTCs senaste vägledning som tillåter utländska kryptovalutabörser, som Binance, att verka på den amerikanska marknaden genom sitt registreringssystem för utländska handelsplatser.
Regulatoriska Bekymmer och Framtiden
Johnson uttryckte också bredare oro över Trump-administrationens avregleringsagenda, och sade att regulatoriska beslut som fattas under de kommande åren kommer att forma ”vår nationella ekonomi” och ”den globala ekonomin … i generationer framöver.” Det senaste gemensamma uttalandet från SEC och CFTC om spot-kryptovalutahandel fick blandade reaktioner, där den tidigare SEC-chefen Amanda Fischer varnade för att ”detta uttalande svarar faktiskt inte på några frågor,” och noterade avsaknaden av en omfattande reglering.
Johnson varnade för att förutsägelsemarknader är ”lovande att överträffa kryptomarknader i volymer av detaljhandelskunders kapital” som fångas, medan de verkar med otillräcklig tillsyn.
Kritik av Licensieringspraxis
Den tidigare kommissionären kritiserade trenden med ”hyra eller köp” licensiering, där nyetablerade och etablerade företag som söker licenser för att erbjuda evenemangskontrakt snabbt vänder sig till att självcertifiera förutsägelsemarknadskontrakt eller ”auktionera sin nyutgivna licens till andra” efter att ha fått regulatoriskt godkännande. Johnson beskrev konsumentskydd och marknadsstabilitet som de ”två pelarna” av friska marknader och hänvisade till kryptovaluta misslyckanden 2022, inklusive Terra/Luna, Celsius och FTX, som bevis på att svag styrning inbjuder till kris.
Hon påpekade ett återkommande mönster där ”krypto-kändisar bygger börser” som saknar korrekt styrning, och sade:
”Vi har sett den här filmen (eller konkursen) förut,”
eftersom företag med styrningsmisslyckanden ofta söker konkurskydd, ”bara för att senare återkomma från konkurs för att söka och utsätta nya kunder för förödande förluster.”
Uppmaning till Marknadshygien
”Johnsons avsked kan läsas som en uppmaning till marknadshygien, inte en avvisning av krypto,” sade Vedang Vatsa, grundare av kryptosamhället Hashtag Web3, till Decrypt. ”Hon säger att innovation fungerar bäst när konsumentskydd och stabilitet kommer först.”
”En praktisk tolkning är att betrakta dessa meddelanden som kortsiktiga signaler och visa kontroller på hävstång, förvaring, incitamentsrisker och detaljhandelsrisk,” tillade han.
”Ljug inte. Snylta inte. Stjäl inte,”
sade Johnson och uppmanade till strängare kontroller innan detaljhandelsinriktade evenemangskontrakt expanderar med hävstång och marginal.
