Coinbase Upplever Positiv Trend
Coinbase upplever en positiv trend, drivet av en uppgradering från Rothschild som bekräftar företagets finansiella utveckling, samt en betydande affär med Samsung som gör deras tjänster tillgängliga för tiotals miljoner nya användare.
Aktieutveckling och Uppgradering
Den 3 oktober steg aktierna i Coinbase Global, Inc. (COIN) med över 2%, en rörelse som initierades av en strategisk ”Köp”-uppgradering från den finansiella institutionen Rothschild & Co., i samband med ett banbrytande samarbete med Samsung. Rothschilds reviderade prognos, som sätter ett pris mål på 417 dollar, baseras på Coinbases framgångsrika diversifiering bortom sin kärnverksamhet inom handel.
Samsung-affären
Samsung-affären innebär att Coinbases tjänster integreras direkt i den inbyggda plånboken för 75 miljoner Galaxy-enheter i USA. Rothschild påpekar att marknaden fortfarande värderar Coinbase som en direkt spegelbild av Bitcoin-priset, vilket ignorerar en grundläggande förändring i affärsmodellen.
Framtidsutsikter och Avgiftskompression
Institutionen noterar att detaljhandelsavgifter, som tidigare utgjorde cirka 90% av intäkterna, förväntas falla till nästan 50% nästa år. Enligt Rothschild drivs denna ombalansering av snabbare tillväxt inom institutionell handel, derivat och en uppsättning abonnemangs- och tjänsteintäkter, inklusive en lukrativ andel av inkomster från USDC-stablecoin och det växande Layer-2-nätverket, Base.
Rothschild erkänner att avgiftskompression är en verklighet inom branschen, men hävdar att stigande totala volymer och djupare institutionell penetration kommer att mer än kompensera för detta.
Jämförelse med Konkurrenter
Denna optimistiska syn på Coinbase står i kontrast till Rothschilds bedömning av dess konkurrenter, vilket visar en tydlig preferens för diversifierade plattformar. Institutionen har inlett täckning av Circle, utgivaren av USDC, med en neutral bedömning. Trots att stablecoins dominerar med ett utbud på 73 miljarder dollar, påpekar Rothschild Circles stora beroende av ränteintäkter från sina reserver, där en betydande del (över 60%) betalas ut till distributionspartners som Coinbase.
För Robinhood är utsikterna mer dystra, med en upprepad säljbedömning. Banken varnar för att dess kryptovalutaekonomi förblir alltför cyklisk och beroende av detaljhandelsinvesterare, vilket gör den sårbar för avgiftstryck när marknaden mognar.
Betydelsen av Samsung-integrationen
Samsung-integrationen, som tillkännagavs i fredags, representerar en konkret implementering av denna diversifiering och kan vara den största enskilda konsumentdistributionsinsatsen i Coinbases historia.
Affären kopplar samman Samsung Pay med Coinbase-konton, vilket gör kryptovalutahandel och betalningsfunktionalitet tillgänglig bredvid vardagliga verktyg som transportkort och digitala nycklar, och normaliserar användningen av digitala tillgångar för en stor, mainstream-publik.
