Coinbase Introducerar Fasta Räntor för Bitcoin-lån
Coinbase har nyligen erbjudit bitcoin-innehavare något som låntagare vanligtvis förväntar sig från en bank. Kunder kan nu låna USDC mot sin bitcoin samtidigt som de låser in räntan och förfallodatumet innan de tar emot pengarna.
Lansering av Morpho Midnight
De fasta räntelånen lanserades i tisdags genom Morpho Midnight på Base, vilket ger berättigade användare i USA, utom New York, ett sätt att utnyttja sin bitcoin utan att behöva sälja den eller oroa sig för vad nästa månads låneränta kan bli. Coinbase har tidigare erbjudit lån som var backade av bitcoin, men det fanns en hake: räntan fluktuerade med marknaden och det fanns inget fast förfallodatum.
Låntagare kunde återbetala när de ville, så länge deras positioner förblev friska. Den nya Morpho Midnight-produkten ändrar detta arrangemang genom att fastställa både låneräntan och förfallotiden innan lånet börjar.
”Stora nyheter idag: Coinbase lanserade sin första produkt för fasta räntor, och den drivs av Morpho Midnight,” skrev Morpho medgrundare Merlin Egalite på X.
Erbjudandet och Funktionalitet
Erbjudandet är ganska enkelt: behåll din bitcoin, låna dollar i digital form mot den, och känn till lånekostnaden i förväg. Bakom kulisserna gör Coinbase betydligt mer än att bara placera bitcoin i ett digitalt valv. Bitcoin som hålls på Coinbase är insvept i cbBTC, företagets tokeniserade representation av tillgången, innan den flyttas on-chain till ett Morpho smart kontrakt på Base.
Den cbBTC blir säkerhet, och låntagaren får USDC på ett Coinbase-konto. Coinbase fungerar som butiken, medan Morpho tillhandahåller kreditmaskineriet. Coinbase bär inte låneboken själv.
Skillnader mellan Morpho Midnight och Morpho Blue
Denna uppställning liknar Coinbases befintliga lån som drivs av Morpho Blue, men Midnight ändrar en kritisk del: Blue använder flytande räntor och öppna återbetalningar, medan Midnight använder fasta räntor och fasta förfallotider. Morpho byggde Midnight tillsammans med Blue snarare än som dess ersättning.
Morpho Midnight fungerar inte som en traditionell bank som bestämmer vilken ränta som ska erbjudas en kund. Låntagare och långivare handlar med standardiserade skuld- och kredit-enheter inom isolerade marknader, där priset på dessa enheter bestämmer låneräntan.
Imponerande Siffror och Risker
Siffrorna blir ganska imponerande. Morpho’s offentliga instrumentpanel, via Dune Analytics, visade nyligen ungefär 3,60 miljarder dollar i Coinbase-kopplad säkerhet, 1,56 miljarder dollar i utestående lån och 3,07 miljarder dollar i totala låneursprung. Cirka 53 000 låntagare var aktiva.
Det finns fortfarande mycket risk. Att fastställa räntan fixar inte värdet på den bitcoin som backar lånet. Om bitcoin faller tillräckligt mycket och låne-till-värde-förhållandet korsar marknadens gräns kan låntagarens säkerhet fortfarande likvideras.
Midnight introducerar också något som Coinbases öppna Blue-lån inte har: skulden har ett förfallodatum, och när det datumet kommer är återbetalning förfallen. Det är vad som gör lanseringen intressant bortom ännu en produktlansering från Coinbase.
En Ny Låneupplevelse
On-chain lån har traditionellt bett användare att acceptera saker som vanliga låntagare sällan stöter på, inklusive flytande räntor som kan förändras konstant och lån som styrs direkt av smarta kontrakt. Midnight behåller de smarta kontrakten men gör lånevillkoren lättare att förstå.
För personen som tar lånet kan dock den senaste delen av kryptoinfrastrukturen kännas förvånansvärt gammaldags. En gammal bitcoin-plånbok som skapades den 14 juli 2012 flyttade plötsligt 600 BTC på tisdagen efter att ha suttit i nästan 14 år.
