Europeiska centralbankens stöd för kryptotillsyn
Europeiska centralbanken (ECB) har ställt sig bakom ett förslag att ge EU:s marknadsövervakare direkt kontroll över kontinentens största kryptoföretag. I en formell åsikt som utfärdades i fredags uttrycker ECB fullt stöd för att flytta tillsynen av ”systemiskt viktiga” gränsöverskridande enheter, inklusive stora handelsplattformar och kryptotillgångstjänsteleverantörer (CASPs), till Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA). Enligt centralbanken utgör dessa förslag ”ett ambitiöst steg mot djupare integration av kapitalmarknader och tillsyn av finansmarknader inom unionen.” Även om åsikten inte juridiskt binder lagstiftarna, ger den betydande politiskt momentum för vad som skulle bli den mest substantiella förändringen av EU:s regler för digitala tillgångar sedan ramverket för Marknader i kryptotillgångar (MiCA) började rullas ut 2023.
Dämpa ”forum shopping” inom kryptosektorn
Enligt de nuvarande MiCA-reglerna kan kryptoföretag erhålla en licens i en enda EU-medlemsstat och sedan ”passa” dessa tjänster över hela blocket. Denna struktur har lett till ett fragmenterat landskap där företag väljer specifika länder baserat på gynnsam lokal tillsyn. Till exempel verkar Kraken från Irland, medan Coinbase och Bitstamp är baserade i Luxemburg. Bitpanda har sin huvudsakliga närvaro i Österrike, även om dess tillgångsförvaltningsavdelning är registrerad i Tyskland. Centralbanken hävdar att ”överföring av auktorisation, övervakning och verkställighetsbefogenheter för alla CASPs” från nationella organ till ESMA skulle ”säkerställa tillsynskonvergens, minska fragmentering och mildra gränsöverskridande risker på kryptotillgångsmarknader, vilket därigenom stödjer finansiell stabilitet och integriteten i den inre marknaden.”
Motstånd och brådskande behov av förändring
Motstånd mot förändringen har uppstått från länder som Malta, en framträdande knutpunkt för företag inom digitala tillgångar. Kritiker där hävdar att åtgärden är för tidig och påpekar att specifika MiCA-krav för tjänsteleverantörer först blev fullt aktiva i december 2024. ECB pekade dock på de växande banden mellan traditionella långivare och kryptobranschen som en anledning till brådska. Den varnade för att banker som erbjuder kryptotjänster eller samarbetar med företag inom digitala tillgångar kan tillåta volatilitet att överföra ”chocker till det finansiella systemet.” För att förhindra detta framhöll banken ”behovet av ett centraliserat unionsövervakningssystem för CASPs, kapabelt att hantera de systemiska risker som CASPs med betydande verksamhet utgör, förhindra riskmigration till banksystemet och skydda finansiell stabilitet.”
För att planen ska lyckas noterade ECB att ESMA måste få tillräcklig finansiering och personal för att hantera den ökade arbetsbelastningen av att övervaka sektorn. Förslaget går nu vidare till en förhandlingsperiod mellan EU:s regeringar och lagstiftare, vilket innebär att det sannolikt kommer att dröja flera månader innan förändringarna slutligen fastställs i lag.
