Indisk Kryptovalutapolitik i Regulatoriskt Limbo
Den indiska kryptovalutapolitiken befinner sig för närvarande i ett ”regulatoriskt limbo”. För att åtgärda detta behöver landet införa en ”rättighets-först”-ram som ger invånarna konstitutionella rättigheter till självförvaring av tillgångar.
Behov av Klarhet och Rättigheter
Indiens kryptopolitik är fortfarande i detta limbo, där beslutsfattare i stor utsträckning förlitar sig på befintliga lagar sedan Högsta domstolen hävde ett bankförbud som införts av centralbanken 2020. Enligt Arvind Alexander, en senior juridisk rådgivare på Web3-riskkapitalföretaget Hashed Emergent, skapar denna situation tyvärr ”förvirring” och hindrar målet att göra Indien till en global ledare inom kryptovaluta.
För att åtgärda detta behöver Indien anta en rättighets-först-ram som ger invånarna konstitutionella rättigheter till självförvaring av tillgångar och möjlighet att transagera peer-to-peer utan krav på KYC (känn din kund). Alexander efterlyste också inrättandet av en dedikerad kryptoregulator samt skapandet av innovationsskydd och sandbox-strukturer. Enligt Alexander kommer dessa steg att ge klarhet och attrahera talang till Indien.
”Att ta dessa steg skulle omvandla Indien från en jurisdiktion med spridda råd och oförutsägbar tillämpning till en av världens mest balanserade och konkurrenskraftiga kryptoekosystem — som attraherar talang, kapital och globala projekt för att bygga inhemskt i Indien,” sade Alexander.
Diskussionspapper och Framtida Lagstiftning
Ändå har vissa rapporter i Indien föreslagit att regeringen är nära att avslöja ett diskussionspapper om virtuella tillgångar. Vissa observatörer tror att detta kan sätta det asiatiska landet på en väg mot den regulatoriska klarhet som kryptobranschen har efterfrågat. Medan han berömmer publiceringen av diskussionspapperet om virtuella digitala tillgångar (VDA) som ett steg i rätt riktning, anser Alexander att det endast kan bli meningsfullt om det går bortom att ställa frågor.
”Vi tror att VDA-diskussionspapperet har potential att kickstarta en robust, flerparts färdplan, men endast om det snabbt går från breda frågor till rättighetsinformerade policyförslag,” sade han.
Diskussionspapperets tydliga väg till lagstiftning är vad som kommer att förhindra att det blir ett annat pratdokument. För att säkerställa att VDA-papperet inte hamnar i den kategorin, sade Alexander att det måste kopplas ihop med en modellag eller utkast som utarbetats av branschdeltagare.
COINS-lagen och Dess Mål
Den 21 juli presenterade Hashed Emergent just det utkastet: Crypto-Systems Oversight, Innovation, and Strategy (COINS) Act 2025. Vishal Achanta, en annan juridisk rådgivare på Hashed Emergent, sade att denna modellag utarbetades efter forskningsstudier som genomförts av Web3-riskkapitalföretaget, vilket avslöjade två viktiga aspekter av Indiens kryptolandskap.
För det första saknade byggare och användare tydliga rättigheter till egendom och integritet, medan tjänsteleverantörer jonglerade med motstridiga råd utfärdade av regulatorer. För det andra drev Indiens straffande skatter och ad-hoc bankfrysningar grundare och kapital utomlands.
”COINS-lagen syftar till att leverera rättslig säkerhet, konsumentskydd och innovationsaccelerering, vilket omvandlar Indien till ett globalt nav för rättighetsbaserad, decentraliserad finansiering snarare än en eftertanke i utländska jurisdiktioner,” sade Achanta.
Enligt Hashed Emergents modellag garanteras kryptoanvändares rätt att inneha, överföra och självförvara kryptotillgångar utan obligatorisk användning av mellanhänder. På samma sätt utvidgar modellagen rätten till integritet inom kryptovärlden, vilket säkerställer att ”lagliga anonyma överföringar förblir skyddade.” För utvecklare föreställer sig modellagen en miljö där de har en ”uttrycklig rätt att bygga, testa och distribuera kod på offentliga nätverk.”
COINS-lagen berör även skapandet av ett strategiskt Bitcoin-reserv, vilket enligt Achanta kan hjälpa Indien att minska sitt beroende av traditionella fiat- och obligationsinnehav. Medan modellagen föreslår att bygga den strategiska reserven med förverkad bitcoin (BTC), hävdar Alexander dock att sådana ”beslagvolymer ensamma kanske inte räcker för att bygga en meningsfull reserv i stor skala.”
För att ta itu med denna utmaning föreslår COINS-lagen en strategi som syftar till att balansera uppbyggnaden av reserver och upprätthållandet av marknadsstabilitet. ”Lagen antar en mättad, budgetneutral inköpsram som kompletterar tillgångskonsolidering med försiktiga marknadsförvärv, vilket ger diversifieringsfördelar utan att äventyra den finansiella disciplinen eller marknadsstabiliteten,” förklarade Alexander.
