Indiens Centralbanks Hållning till Kryptovalutor
Indiens centralbank har förnyat sin försiktiga hållning gentemot kryptovalutor, samtidigt som den fortsätter att stödja tokenisering, distribuerade huvudböcker och projekt för centralbankernas digitala valutor. RBI:s guvernör Sanjay Malhotra uttalade vid Kautilya Economic Conclave i New Delhi den 3 oktober att Indien förblir försiktigt inställt till kryptovaluta på grund av risker som rör monetär suveränitet, penningpolitik och kapitalflöden.
”Vår strategi har varit att främja de underliggande teknologierna,” sade Malhotra och hänvisade till distribuerad huvudboksteknik och tokenisering.
Han tillade att centralbanken använder en del av teknologin internt och genom offentlig-privata partnerskap, medan dess hållning till kryptovaluta förblir ”försiktig.” Malhotra identifierade ”pengars enhetlighet” som en oro kring privata digitala tillgångar. Denna princip avser olika former av pengar som är denominerade i samma valuta och som upprätthåller samma värde och förblir utbytbara.
Risker med Privata Kryptovalutor
BREAKING: 🇮🇳 Indien förblir försiktig kring kryptovalutor samtidigt som man främjar underliggande teknologier som DLT och tokenisering, enligt RBI:s guvernör Sanjay Malhotra. Kryptotillgångar och privat utfärdade valutor kan skapa problem för det systemet om deras värde, säkerhet eller avvecklingsstruktur skiljer sig från suveräna pengar, enligt guvernören. Malhotra kopplade oron till penningpolitik och kapitalflödeshantering, särskilt i tillväxtländer där myndigheterna upprätthåller kontroller över gränsöverskridande kapitalrörelser.
Under sitt förberedda tal sade RBI:s guvernör att finansiell innovation bör bevara avvecklingsslutgiltighet, finansiell integritet och ”pengars enhetlighet.” Talet specificerade tokenisering och artificiell intelligens bland teknologier som kan förbättra finansiell effektivitet när de används inom dessa skydd. Malhotra ifrågasatte argumentet att privata kryptovalutor behövs för att förbättra inhemska betalningar. Indien har redan en snabb och kostnadseffektiv inhemsk betalningsinfrastruktur, sade han, vilket gör gränsöverskridande betalningar till det svårare problemet.
Centralbankens Digitala Valuta och Tokenisering
Centralbankernas digitala valutor och kopplingar mellan reglerade betalningssystem kan ge en annan väg för internationella överföringar, enligt Malhotra. Hans kommentarer följer RBI:s rapporterade strävan att hålla banker borta från privat kryptovaluta och stablecoins, samtidigt som man tillåter reglerade tokeniserade finansiella tillgångar att utvecklas separat.
Interna regeringsdokument rapporterade i juli indikerade att centralbanken fortsatte att föredra en policyinriktning ”som lutar mot förbud.” RBI-tjänstemän hade rapporterats rekommendera att isolera reglerade banker och finansiella institutioner från innehav, handel och annan exponering mot kryptovalutor och privat utfärdade stablecoins. Inget omfattande förbud har genomförts per den 4 oktober. Kryptohandel fortsätter i Indien under befintliga skatte-, penningtvätts- och rapporteringsregler, medan regeringen inte har infört en dedikerad lag som täcker hela marknaden för digitala tillgångar.
Utvecklingen av Tokenisering och Digitala Obligationer
Centralbankens hållning gentemot tokenisering har rört sig i en annan riktning än dess behandling av privata kryptovalutor. Vid Global Fintech Festival i september skisserade Malhotra RBI-projekt som involverar programmerbara CBDC:er, tokeniserade certifikat för insättningar och företagsobligationer som avvecklas genom den grossist digitala rupien.
RBI meddelade att tokeniserade certifikat för insättningar som utfärdats genom dess Unified Markets Interface användes för att studera hur finansmarknader skulle kunna fungera med digital avvecklingsinfrastruktur. Centralbanken och Securities and Exchange Board of India gick sedan vidare till företagsobligationer, kopplande tokeniserade värdepapper med grossist CBDC-avveckling. SEBI tillkännagav den framgångsrika lanseringen av sin Demat 2.0-pilot för tokeniserade företagsobligationer den 10 september.
I relaterad rapportering involverade Indiens första digitala rupie-avvecklade tokeniserade obligationstransaktioner ₹1,025 crore över tre emissioner. Obligationerna förblir konventionella reglerade värdepapper med normala avtalsrättigheter, räntevillkor och återbetalningsskyldigheter. Tokenisering förändrar hur ägande och avveckling registreras; det omvandlar inte instrumenten till kryptovalutor.
Reglering av Kryptoföretag och Digitala Tillgångar
RBI har fortsatt att bygga sitt digitala rupieprogram samtidigt som man uttrycker oro över privat utfärdade valutor. I augusti tillkännagav den indiska regeringen ett CBDC-baserat direkt förmånöverföringsprogram för Chandigarh och Dadra och Nagar Haveli under Pradhan Mantri Garib Kalyan Anna Yojana. Programmet var planerat att börja den 14 augusti med den digitala rupien för statliga förmåner.
Malhotra sade i september att programmerbara CBDC-piloter utforskade riktade statliga överföringar och andra användningsfall. RBI:s detaljhandelsdigitala rupie behåller den juridiska statusen av suverän valuta och kan omvandlas till bankinsättningar, enligt centralbankens material.
Gränsöverskridande avveckling har framkommit som ett annat område under granskning. I september började Indien och Ryssland diskutera CBDC-baserad handelsavvecklingsinfrastruktur när deras centralbanker utforskade kopplingar mellan suveräna digitala valutor. Indiens befintliga betalningsinfrastruktur har också expanderat utomlands.
Indiens försiktiga politik har inte hindrat myndigheterna från att reglera kryptoföretag genom penningtvättslagar. Virtuella digitala tillgångstjänsteleverantörer har omfattats av Prevention of Money Laundering Act sedan mars 2023. Plattformar som betjänar indiska kunder måste registrera sig hos Financial Intelligence Unit-India som rapporteringsenheter, även när företaget inte har något fysiskt kontor i landet.
Regeringsmeddelanden fortsätter att varna för att kryptotillgångar och NFTs förblir oreglerade som investeringsprodukter och kan erbjuda ingen regleringsåtgärd för förluster. Skattelagen fortsätter att erkänna virtuella digitala tillgångar. Indiens inkomstskattelag, 2025, som trädde i kraft den 1 april 2026, definierar uttryckligen VDAs inklusive kryptovalutor och tokeniserade tillgångar. Efterlevnadsövervakningen intensifierades igen i september.
FIU-IND utfärdade meddelanden till 15 virtuella tillgångsleverantörer för att ha verkat utan att uppfylla registreringskraven. Den senaste verkställighetsåtgärden mot 15 offshore kryptoplattformar inkluderade begärningar om att ta bort applikationer och URL:er som är tillgängliga för indiska användare. FIU-IND sade att dess skyldigheter gäller enligt de tjänster som erbjuds i Indien och beror inte på huruvida en leverantör har en lokal fysisk närvaro.
