Kinas folkbank och stablecoins
Kinas folkbank (PBOC) har publicerat en ekonomisk analys av stablecoins och påpekar att dessa, ur innehavarens perspektiv, betraktas som privat valuta snarare än statlig valuta. Den digitala tekniken förbättrar effektiviteten i betalningsavvecklingen, men den saknar decentralisering.
Stablecoin-modellen
Ur utgivarens perspektiv liknar stablecoin-modellen en ”snäv bank” och representerar mer än bara en skuld. Den kinesiska yuanen har redan stablecoins i form av WeChat Pay och Alipay. Ur ett ekonomiskt mekanismperspektiv har valutor från tredjepartsbetalningsplattformar och stablecoins liknande funktioner.
Begränsad användning och nätverkseffekter
För närvarande har stablecoins en begränsad användarbas inom vanliga detaljhandelsbetalningar, vilket begränsar deras användningsområden. Tredjepartsbetalningsplattformar som WeChat, Alipay, Apple Pay och PayPal har skapat nätverkseffekter och skalfördelar, vilket ger dem en fördel som tidiga aktörer.
Tillväxtpotential och regulatoriska justeringar
Tillväxtpotentialen för USD stablecoins beror främst på den amerikanska dollarns internationella valutastatus, vilket i sin tur kan främja dollarisering. Hongkong fungerar som ett kontrollerat testfält för RMB stablecoins och en plats för regulatoriska justeringar, vilket spelar en positiv roll i att balansera potentialen för teknologisk innovation, upprätthålla de offentliga goda egenskaperna hos betalningar, samt säkerställa finansiell stabilitet och nationell monetär suveränitet, bland andra multidimensionella relationer.
