JPMorgan Chase & Co. Integrerar Kryptovaluta i Utlåning
JPMorgan Chase & Co. arbetar enligt uppgift för att tillåta sina institutionella kunder att använda Bitcoin och Ethereum som säkerhet för lån. Detta markerar en av de mest direkta integrationerna av kryptotillgångar i Wall Streets kreditsystem hittills. Programmet, som förväntas lanseras i slutet av 2025, kommer att förlita sig på en tredje part förvaltare för att hålla de pantsatta tokens, enligt en rapport från Bloomberg som publicerades timmar före fredagens öppningsklocka.
Marknadsreaktion och Programdetaljer
JPMorgans aktier steg med 0,18 % i förhandeln till $294,93. Enligt den rapporterade ramen kan kunderna ställa upp kryptovaluta som hålls av en godkänd förvaltare mot kreditlinjer eller strukturerade lån. Detta gör att bankerna kan hantera sin exponering utan att direkt ta ansvar för de digitala tillgångarna. Det bygger på JPMorgans tidigare beslut i juni att acceptera kryptovaluta börshandlade fonder (ETFs) som säkerhet, vilket utvidgar policyn från derivat och fondandelar till de underliggande tillgångarna själva.
Frågor och Riskhantering
Decrypt har kontaktat JPMorgan för att fråga om programmet redan är aktivt eller fortfarande under utveckling, samt hur banken planerar att hantera förvaring, värdering och risk för kryptovaluta som används som lånesäkerhet. Vi kommer att uppdatera denna artikel om banken svarar. När programmet väl är aktivt kan det positionera Bitcoin och Ethereum inom samma säkerhetsekosystem som traditionella investeringsinstrument som statsobligationer, guld eller aktier, även om med högre volatilitet och risk.
Expertkommentarer
Men JPMorgans drag kan vara ”mer om oundviklighet” med tanke på att de tidigare inte var lika välkomnande mot kryptovaluta, enligt Samuel Patt, medgrundare av Bitcoin metaprotocol OP_NET. Patt noterade en ”fundamental spänning” i arbetet, där Bitcoin, för att nämna en, byggdes ”för att ta bort motpartsrisk, inte för att bli rehypotekerad inom samma system som det var avsett att störa.”
”Ju fler finansiella institutioner som integrerar Bitcoin, desto mer måste de lära sig att spela efter dess regler, inte tvärtom,” sa Patt. När banker börjar acceptera kryptovaluta, introducerar de ”24/7, mark-to-market tillgångar i ett system som fortfarande fungerar på gamla avvecklingssystem,” förklarade han. ”Detta utmanar hanteringen av kreditexponering; du kan inte behandla BTC på samma sätt som du behandlar statsobligationer eller företagsobligationer.”
”Riskavdelningen måste nu modellera intradag volatilitet, växlingslikviditet och förvaringssolvens i realtid. Kreditkommittéer kommer att behöva nya ramar för kryptovaluta säkerhet: dynamiska marginaler, off-chain oracle feeds och förvaringsriskförsäkring blir kärnkrav, inte eftertankar,” förklarade Patt.
Branschens Utveckling
JPMorgans drag verkar följa en bredare anpassning bland amerikanska banker när de integrerar digitala tillgångar i utlåning och tillgångsförvaltning, mitt under ansträngningar att omkalibrera den federala vägledningen om kryptoinvolvering. Innan GENIUS-lagen kom i fokus i juli, hade stora amerikanska banker redan konsoliderat planer för att utmana stablecoin-marknaden.
I juli samarbetade BNY Mellon med Goldman Sachs för att lansera en tokeniserad penningmarknadsprodukt för institutionella kunder, vilket utvidgade dess digitala tillgångars förvaring och avvecklingskapabiliteter som funnits sedan 2021. Förra månaden åtagit sig Morgan Stanley att möjliggöra för detaljhandelskunder på sin ETrade-plattform att handla Bitcoin, Ethereum och Solana senast under andra kvartalet nästa år. Tidigare denna månad bekräftade banken att den lättade på restriktionerna för kryptoinvesteringar, vilket utvidgade tillgången till kryptofonder över alla kundsegment och kontotyper, inklusive pensionskonton.
