Hongkong Etablerar Expertgrupp för Tokeniserade Obligationer
Hongkong har etablerat en expertgrupp för tokeniserade obligationer som samlar stora finansiella institutioner efter att ha utfärdat mer än HK$6,8 miljarder (868 miljoner USD) i tokeniserade statsobligationer genom flera erbjudanden. Enligt ett uttalande från Hongkongs monetära myndighet (HKMA) som släpptes i fredags, inkluderar den nybildade gruppen deltagare från JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, HashKey Group och flera andra branschorganisationer.
Gruppens Syfte och Diskussioner
HKMA uppgav att gruppen kommer att studera policysåtgärder, marknadspraxis och framväxande innovationer som kan stödja en bredare användning av tokeniserade obligationer i det finansiella systemet. Gruppen bildades efter sitt första möte i maj och har redan inlett diskussioner om hur Hongkongs befintliga juridiska och regulatoriska ramverk tillämpas på utfärdande och handel med tokeniserade obligationer, enligt HKMA.
Historik och Tidigare Projekt
Det senaste steget lägger till Hongkongs fleråriga ansträngningar för att föra traditionella kapitalmarknadsinstrument till blockchain-baserad infrastruktur. Tidigare projekt inkluderade ett partnerskap med Bank for International Settlements 2021 för att utforska obligationstokenisering och en serie statsstödda digitala obligationsutgivningar som följde. Statsstödd utgivningsverksamhet har spelat en central roll i stadens tokeniseringsstrategi.
I februari 2023 utfärdade Hongkongs regering HK$800 miljoner (102 miljoner USD) i tokeniserade gröna obligationer. Ett år senare slutförde myndigheterna en försäljning av digitala gröna obligationer på HK$6 miljarder (766 miljoner USD) i flera valutor, denominerade i Hongkong-dollar, kinesiska yuan, amerikanska dollar och euro. Enligt HKMA blev 2024 års utgivning också den första digitala obligationsutgivningen som inkluderade både e-CNY och e-HKD.
Industrins Perspektiv
Deltagare från industrin som är involverade i den nya expertgruppen ser juridisk säkerhet och infrastrukturutveckling som nödvändiga komponenter för att öka antagandet.
”Att öka den kommersiella användningen av tokeniserade obligationer är inte bara en fråga om teknologisk implementering, utan en systematisk uppgift som kräver samordning av juridiska och regulatoriska ramverk, underliggande infrastruktur och det bredare branschekosystemet,”
sade Xiao Feng, ordförande och VD för HashKey Group, i ett uttalande till kryptomedier.
Internationella Initiativ
Utanför Hongkong har finansiella institutioner och marknadsinfrastrukturleverantörer fortsatt att testa blockchain-baserade versioner av traditionella finansiella produkter. I USA har Depository Trust & Clearing Corporation lanserat ett begränsat pilotprogram som placerar representationer av amerikanska statsobligationer som hålls av dess deponeringsdotterbolag på blockchain-nätverk. På andra håll i Asien har Ripple ingått partnerskap med Kyobo Life Insurance i Sydkorea för att stödja tokeniserade statsobligationsaffärer. Japan Securities Clearing Corporation inledde också ett försök i april tillsammans med Mizuho, Nomura och Digital Asset för att testa blockchain-baserade säkerhetsarrangemang som stöds av japanska statsobligationer.
Deltagandet från JPMorgan i Hongkongs expertgrupp kommer samtidigt som stora banker också driver tokeniseringsinitiativ på andra marknader. Tidigare denna månad rapporterade The Wall Street Journal att Clearing House, vars ägare inkluderar JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup och Wells Fargo, utvecklar ett nätverk för tokeniserade insättningar som förväntas lanseras under första halvan av 2027. Enligt tidningen skulle det planerade amerikanska systemet tillåta tokeniserade bankinsättningar att röra sig kontinuerligt över blockchain-anslutna betalningsinfrastrukturer samtidigt som de förblir inom den reglerade banksektorn.
