Inledning
Kanadas sex största banker har inlett ett gemensamt projekt för att testa överföringar av tokeniserade kanadensiska dollarinsättningar mellan reglerade finansiella institutioner. TD Bank har meddelat att Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank och Toronto-Dominion Bank Group kommer att delta i detta initiativ. Andra banker kan ansluta sig till projektet när det utvecklas.
Projektets syfte och struktur
Låneinstituten planerar att börja med överföringar av tokeniserade insättningar mellan sig själva, vilket skapar en gemensam process för att flytta digitala representationer av kanadensiska dollarbankbalanser. Enligt deras gemensamma uttalande kommer den första fasen att fokusera på effektiv cirkulation mellan kanadensiska finansiella institutioner innan några kopplingar byggs till andra digitala tillgångsprogram.
Till skillnad från en detaljhandels-stablecoin eller kryptovaluta representerar varje tokeniserad insättning pengar som redan hålls hos en deltagande affärsbank. Dess värde förblir registrerat som en skuld för den banken, medan digital ledger-teknologi tillhandahåller infrastrukturen för att överföra eller programmera insättningen.
Fördelar med tokenisering
Genom att representera konventionella insättningar digitalt kan projektet möjliggöra för deltagande banker att behandla vissa överföringar utanför de driftfönster som används av traditionella betalningssystem. Programmerbara instruktioner kan också frigöra medel när överenskomna villkor uppfylls, beroende på varje banks efterlevnad och riskkontroller.
”Ett delat nätverk skulle ta itu med en av begränsningarna för produkter som drivs av en enda institution.”
När separata banker utfärdar tokens endast för sina egna kunder kan medlen vara oförmögna att flyttas direkt till en annan banks plattform utan att konverteras eller regleras genom befintliga system. Kanadas Stora Sex utforskar istället överföringar mellan deltagande institutioner från projektets första fas.
Regulatoriska aspekter
Deras långsiktiga plan inkluderar att koppla det kanadensiska systemet med andra digitala tillgångsprogram, även om bankerna inte har gett någon tidsplan för testning, kommersiell implementering eller extern åtkomst. Initiativet följer en regulatorisk förtydligande som utfärdades tidigare i september.
Som crypto.news tidigare rapporterat, sa Kanadas kontor för övervakning av finansiella institutioner att tokeniserade insättningar inte är juridiskt olika från konventionella insättningar bara för att bankerna använder blockchain eller något annat digitalt system för att representera dem. OSFI använder en teknikneutral strategi, vilket innebär att den bedömer den finansiella produkten snarare än teknologin som används för att leverera den.
Skillnader mellan tokeniserade insättningar och stablecoins
Tokeniserade insättningar och stablecoins kan båda tillhandahålla digitala betalningar och programmerbara överföringar, men deras finansiella strukturer skiljer sig. En tokeniserad insättning förblir en fordran mot den bank som utfärdade den, precis som pengar som hålls i ett konventionellt konto förblir en skuld på bankens balansräkning.
Stablecoins utfärdas vanligtvis som separata tokens som stöds av kontanter, statspapper eller andra reservtillgångar. Deras juridiska status, inlösningsrättigheter och regulatoriska behandling beror på utfärdaren och reglerna som täcker produkten. Kanada utvecklar en separat ram för fiat-backade stablecoins.
Framtida utsikter
Kanadas federala budget för 2025 inkluderade åtgärder för ett regulatoriskt system som delvis administreras av Bank of Canada, med 10 miljoner CAD avsatta över två år som börjar 2026. De planerade reglerna skulle ändra lagen om detaljhandelsbetalningsverksamhet för att täcka betalningsleverantörer som hanterar stablecoin-transaktioner.
Kanadensiska dollar-stablecoins går redan in i reglerade finansiella kanaler. I maj lade Anchorage Digital till institutionell förvaring för CADD, en kanadensisk dollar-token utfärdad av Tetra Digital Group och backad en-till-en av kanadensiska dollar som hålls hos ett licensierat förvaltningsbolag.
Stora Sex-projektet följer en annan väg eftersom de deltagande bankerna skulle tokenisera insättningar de redan har istället för att skapa en separat reserv-backad tillgång. Varje institution skulle behålla ansvaret för insättningen och kontrollerna kring dess överföring.
Internationella jämförelser
Över gränsen arbetar stora amerikanska långivare på ett interbank-system med många av samma planerade funktioner. I juli rapporterades det att JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup och Wells Fargo utvecklade ett delat insättningsnätverk genom The Clearing House. Det amerikanska projektet siktar på första halvan av 2027 och planerar att erbjuda multinationella företag programmerbara kassaflödestjänster, realtidslikviditetshantering och gränsöverskridande överföringar.
Mer än ett dussin andra finansiella institutioner, inklusive TD Bank, BNY, HSBC, PNC, Truist och U.S. Bank, har stött initiativet. JPMorgan och Citigroup driver redan sina egna digitala betalningssystem, men ett delat nätverk skulle möjliggöra att tokeniserade insättningar kan flyttas mellan deltagande banker.
Avslutning
Kanadas senaste bankledda projekt följer också avslutningen av Projekt Samara i mars. Bank of Canada, Export Development Canada, RBC Capital Markets, RBC Investor Services och TD Bank testade utfärdandet, handeln och regleringen av en tokeniserad obligation på 100 miljoner CAD med hjälp av distribuerad ledger-teknologi.
Enligt Bank of Canada gjorde testet det möjligt för transaktioner att regleras direkt på plattformen. Projekt Samara fann förbättringar i operationell effektivitet, dataintegritet och transaktionsarbetsflöden, medan centralbanken också identifierade likviditetskostnader, styrningskrav och integrationsproblem.
Experimentet minskade motpart- och regleringsrisk men introducerade teknik-, revisions- och fallbackrisker, enligt Bank of Canada.
