Senator Tim Scott och Stablecoin-avkastning
Senator Tim Scott (R-SC), ordförande för den inflytelserika senatsbankkommittén, meddelade på tisdagen att han förväntar sig att en potentiell kompromiss kring den komplexa frågan om stablecoin-avkastning, som länge har fördröjt förslaget om kryptovalutans marknadsstruktur, kan vara klar ”i slutet av denna vecka.”
”Jag tror att det första förslaget kommer att vara i min hand för granskning denna vecka,” sade Scott under DC Blockchain Summit.
En källa med insyn i ärendet berättade för Decrypt att Vita Huset planerar att tillkännage en uppdatering om frågan så snart som i morgon. Under flera månader har det efterlängtade förslaget om kryptovalutans marknadsstruktur legat stilla i senaten. Även om representanthuset antog sin egen version av förslaget, Clarity Act, med betydande bipartisanskt stöd förra sommaren, har senaten varit betydligt långsammare att agera.
Marknadsstrukturförslag och dess betydelse
Senatorer från båda partierna har framfört invändningar kring centrala frågor. Ett marknadsstrukturförslag skulle fastställa lagligheten av de flesta kryptovalutaaktiviteter i federal lag, vilket effektivt skulle skydda branschen från risken för en framtida kryptoskeptisk presidentadministration. Det skulle också bana väg för företag att skapa och sälja blockchain-baserade tokens till detaljhandelskunder i USA—något som SEC under Joe Biden, under ordförande Gary Gensler, i stor utsträckning har försökt förhindra genom stämningar och verkställande åtgärder.
Den senaste blockeringen av förslaget handlar dock om stablecoin-avkastning. Kryptoföretag som Coinbase erbjuder kunder avkastning, vilket effektivt är en form av räntebetalningar, på innehav av stablecoins—kryptovalutatokens kopplade till värdet av dollarn. Den stablecoin-fokuserade GENIUS Act, som signerades av president Donald Trump förra året, förbjöd inte sådana program. Men banklobbyn har sedan dess krävt att de ska förbjudas, delvis på grund av deras potentiella påverkan på lågavkastande bankbesparingar.
Utmaningar och framtidsutsikter
I januari, på tröskeln till en viktig omröstning i senatsbankkommittén om marknadsstrukturförslaget, drog Coinbase plötsligt tillbaka sitt stöd för lagstiftningen av rädsla för att den skulle begränsa stablecoin-belöningar. Omröstningen i senaten drogs tillbaka och har ännu inte schemalagts om. Vita Huset höll därefter flera möten mellan kryptovaluta- och banksektorerna angående frågan om stablecoin-avkastning, med målet att nå en överenskommelse före mars. Ingen sådan överenskommelse nåddes dock, och samtalen mellan båda industrierna har sedan dess stannat av, enligt källor med insyn.
Nyckelsenatorer som fokuserar på frågan och är oroade över dess påverkan på banksektorn—nämligen Thom Tillis (R-NC) och Angela Alsobrooks (D-MD)—har sedan dess engagerat sig direkt med senatsledningen och Vita Huset i frågan, enligt källor för Decrypt. Många kryptoledare och lagstiftare är överens om att fönstret för att få igenom lagstiftningen snabbt krymper, när kongressen förbereder sig för att stanna upp inför mellanvalen 2026.
”Vi håller verkligen på att få slut på tid,” sade representant Dusty Johnson (R-SD), ordförande för underkommittén för digitala tillgångar i representanthuset, på tisdagen, på samma scen som Scott senare talade på.
Johnson uppskattade att senaten kanske har sex veckor kvar för att få sitt marknadsstrukturförslag över mållinjen. ”Vi är mycket nära att få slut på tid,” sade Johnson. ”Jag är orolig för att vi kommer att misslyckas utan att mena det.”
Pierre Yared, den tillförordnade ordföranden för presidentens råd för ekonomiska rådgivare, betonade också under DC Blockchain Summit på tisdagen hur kritisk frågan om stablecoin-avkastningsprogram kan bli för kryptoföretag som Coinbase. ”Effekterna på banksystemet är små,” sade Yared, när han talade om stablecoin-belöningar. ”[Men] effekterna på adoptionen av stablecoins kan potentiellt vara stora, beroende på var denna avkastningsfråga hamnar.”
Även om avkastningsfrågan adresseras snabbt, skulle flera hinder kvarstå för senatens kryptovalutamarknadsstrukturförslag. Dessa inkluderar frågan om Trump-familjens många kryptoföretag; flera nyckeldemokrater i senaten har insisterat på att verksamheterna måste förbjudas av kryptovalutaförslaget, men Vita Huset har ansett sådana begränsningar vara en icke-starter. Det inkluderar också den svåra frågan om decentraliserad finans, eller DeFi—finansiella applikationer som existerar nativt på blockchain-nätverk och kringgår behovet av tredje parts mellanhand som banker.
Många intressenter inom branschen har sagt att de skulle dra sig ur förslaget om senatens demokrater fullföljde krav, som i stor utsträckning rör nationell säkerhet, för att ta bort undantag i förslaget för DeFi-projekt och plattformar. Scott erkände att dessa frågor fortfarande inte är lösta, men han uttryckte optimism om att de skulle kunna lösas innan marknadsstrukturförslagets chanser att passera försvinner.
”Låt oss be,” sade Scott.
