Introduktion till Yield Basis
Yield Basis, ett protokoll utvecklat av den decentraliserade finans (DeFi) plattformen Curve Finance, syftar till att minska impermanent förlust för likviditetsleverantörer (LPs) av tokeniserad Bitcoin och Ether. Samtidigt skapar det en marknadsbaserad strategi för tokeninflation och emissioner, enligt Curve-grundaren Dr. Michael Egorov.
Vad är impermanent förlust?
Impermanent förlust i kryptovaluta inträffar när priset på tillgångar som deponeras i en likviditetspool sjunker eller avviker, vilket resulterar i att användaren sitter med färre medel än om de helt enkelt hade hållit sin kryptovaluta utan att delta i likviditetsförsörjning. Dr. Egorov förklarade för Cointelegraph att när medel som deponeras i en likviditetspool är proportionella mot kvadratroten av Bitcoin-priset, uppstår impermanent förlust. Han sa:
”Impermanenta förluster inträffar på grund av denna kvadratrotsberoende. Så, vi vill verkligen bli av med kvadratroten. Hur gör vi oss av med kvadratroten? Det bästa sättet matematiskt att bli av med kvadratroten är att kvadrera den.”
Hur fungerar Yield Basis?
Yield Basis fungerar genom att använda sammansatt hävstång, vilket innebär att positionen hålls övercollateralized med exakt 200% hela tiden genom att komplettera positionerna med lånat crvUSD, DeFi-plattformens decentraliserade stablecoin kopplad till den amerikanska dollarn. Denna metod säkerställer att priset på positionen är exakt dubbelt så mycket som den deponerade säkerheten, vilket eliminerar kvadratrotsproblemet som ligger till grund för impermanent förlust, förklarade Egorov.
Effekter på likviditetsleverantörer
Impermanent förlust har plågat likviditetsleverantörer i flera år och avskräcker även potentiella LPs från att delta. Bifurkade avkastningsalternativ hjälper till att sätta inflationsräntor och minska token-emissioner. Användare har möjlighet att ta emot avkastning antingen i tokeniserad Bitcoin eller Yield Basis-token, vilket skapar en marknadsorienterad lösning för att hantera inflationsräntor och kontrollera token-emissioner, sa Curve-grundaren. Dr. Egorov tillade:
”I olika marknadsförhållanden behöver du göra olika saker.”
Strategier för olika marknadsförhållanden
Egorov berättade för Cointelegraph att i spekulativa tjurmarknader skulle många användare sannolikt välja att hålla och staka YB-token för prisuppskattning, vilket gör att verklig avkastning kan ackumuleras till plattformen. Å andra sidan, under utdragna björnmarknader, kommer användare sannolikt att välja att spela säkert och ta emot sin avkastning i Bitcoin, vilket motverkar YB-tokeninflation som skapats under spekulativa marknadsfaser och ger ”optimalt” värdeackumulerande till YB-token.
