Kryptoreglering i New York och EU
New Yorks främsta kryptoregulator har skapat en transatlantisk väg mot omfattande regler för stablecoins och har på tisdagen anpassat sina regulatoriska insatser med Europeiska unionen. I ett 22-sidigt samförståndsavtal detaljerade New York Department of Financial Services (NYDFS) och European Banking Authority (EBA) procedurer avsedda att underlätta utbytet av tillsyns- och konfidentiell information relaterad till den 314 miljarder dollar stora sektorn.
Syftet med avtalet
I ett uttalande beskrev NYDFS åtgärden som ett försök att förbättra tillsynen, identifiera marknadstrender och risker samt främja marknadsintegritet. Regulatorn, som länge har upprätthållit strikta standarder under sitt notoriska BitLicense-regime, noterade att omfattningen av initiativet är begränsad till åtgärder som företag under dess tillsyn kan vidta.
Gränsöverskridande samarbete
Avtalet återspeglar inte bara hur stablecoins gör det lättare för kapital att flöda över gränser, utan också hur de suddar ut gränserna mellan myndigheter i olika jurisdiktioner – inklusive hur regulatorerna reagerar vid en kris. I händelse av en nödsituation, såsom ”allvarliga operationella eller finansiella svårigheter hos övervakade enheter”, kommer NYDFS och EBA att försöka flagga problem för varandra så snabbt som möjligt, samtidigt som de koordinerar svar i sina respektive områden.
Risker och utmaningar
Om något går snett, innebär det att regulatorerna är engagerade i att förhindra att varandra blir överraskade av problem som uppstår över Atlanten. På begäran är myndigheterna engagerade i att dela information om civila eller brottsliga utredningar. Till exempel kan en stablecoin ”depegas” och handlas till rabatt mot den valuta den försöker representera. År 2023 föll Circles dollar-kopplade USDC-stablecoin kortvarigt till så lågt som 87 cent efter att företaget bekräftade att det hade exponering mot kollapsen av Silicon Valley Bank.
Europeiska centralbankens oro
Koordineringen kommer samtidigt som tjänstemän från Europeiska centralbanken antar en försiktig ton. Förra veckan varnade styrelseledamoten Isabel Schnabel för att stablecoins är ”utsatta för risken för bankrusningar” och hotar att underminera Europas monetära suveränitet och ekonomiska kontroll.
”Idag är praktiskt taget alla stablecoins i cirkulation denominerade i dollar,”
noterade hon vid en konferens i Sydkorea.
”Andra valutor spelar en försumbar roll.”
Avtalets juridiska status
Det är värt att notera att avtalet mellan NYDFS och EBA inte är juridiskt bindande. Ändå beskrev NYDFS:s tillförordnade superintendent Kaitlin Asrow internationell samordning som ”viktig för det digitala tillgångsutrymmet” i ett uttalande.
