Ny lagstiftning om kryptovalutamarknadsstruktur
Finanstjänstkommittén i representanthuset släppte på måndagen ett nytt diskussionsutkast av sin lagstiftning om kryptovalutamarknadsstruktur. Den aktuella versionen av lagen föreslår att ändra den amerikanska värdepapperslagstiftningen för att undanta de flesta topp digitala tillgångar från tillsyn av SEC.
Förändringar i värdepapperslagarna
Det senaste lagutkastet skulle lägga till viktig formulering i flera grundläggande värdepapperslagar, inklusive Securities Act från 1933 och Securities Exchange Act från 1934, vilket skulle utesluta ”digitala varor” från definitionen av säkerhet och därmed SEC:s befogenheter. Lagen definierar digitala varor på ett sätt som verkar tillämpas på många av kryptovalutans mest populära tillgångar. Till exempel kan en digital vara skapas av ett blockchain-system, ha sitt värde härlett från det systemet, erbjuda rösträtt i ett decentraliserat styrningssystem eller användas för transaktionsvalidering på ett blockchain-system.
Villkor för sekundärhandel
Handeln på sekundärmarknaden av sådana ”digitala varor” skulle vara undantagen från SEC-reglering under den nya lagen, så länge tillgångarna är certifierade av SEC som härledda från ett ”mognat blockchain-system”. Den avgörande frågan blir: Vad är egentligen ett ”mognat blockchain-system”? Lagen definierar detta som ett nätverk som:
- tillåter användare att utföra on-chain-transaktioner
- ger tillgång till on-chain-tjänster
- driver noder eller validerar transaktioner
Systemet ska vara öppen källkod och tillgängligt för offentlig användning, automatiserat, och inte kunna stängas av eller ändras av en enda person eller enhet (utom i syfte att upprätthålla cybersäkerhet eller underhåll). Dessutom får ingen person eller enhet ”äga fördelaktigt” mer än 20% av tillgången på den aktuella tokenen för att den ska uppfylla denna standard.
Konsekvenser för kryptovalutor
”Kort sagt tycks den föreslagna lagen undanta från SEC-reglering inte bara utfärdandet, utan även den sekundära handeln, av de flesta av kryptovalutans mest populära tokens.”
Tokens som Ethereum, Solana, XRP, BNB och Cardano verkar alla uppfylla definitionen av ”digital vara”. De flesta av nätverken bakom dessa tokens verkar dessutom uppfylla definitionen av ett ”mognat blockchain-system”. Under det föreslagna systemet skulle sådana digitala tillgångar regleras av CFTC.
Oberäknade frågor angående XRP
En fråga kvarstår dock angående tokens som XRP. Token utvecklades delvis av grundarna av Ripple, och nu kontrollerar Ripple betydligt mer än 20% av XRP:s tillgångar. Teoretiskt skulle detta innebära att den sekundära handeln med XRP kanske inte kan undantas från värdepapperslagarna. Mycket av den XRP som Ripple innehar är dock i låsning – vilket kanske inte uppfyller lagens definition av ”fördelaktigt ägande”.
Tokens utfärdade före lagstiftningens antagande – såsom XRP – skulle fortfarande kunna undantas av SEC på ett fall-för-fall-basis, även om de endast har uppfyllt ”vissa” av kraven på mognat blockchain-system.
Politisk kontext och framtida möten
Decrypt kontaktade både Ripple och en talesperson för Finanstjänstkommittén i representanthuset angående denna punkt, men fick inte omedelbart något svar från någon av parterna. Släppandet av det nya lagförslaget om marknadsstrukturen kommer före ett kryptoinriktat möte i Finanstjänstkommittén i representanthuset på tisdag – ett möte som förväntas bli intensivt. Demokraterna i kommittén, frustrerade över republikansk vägran att inkludera klausuler i kryptovaluta-lagstiftningen, planerar att avbryta sessionen som en form av protest.
Nyheten om det planerade avbrottet, som syftar till att förhindra att hörapparaten fortsätter, rapporterades först av Punchbowl News.
