Översikt av OTC-handlare
Författare: Iris Shao Jiayi
Som en central aktör på marknaden för virtuella tillgångar fokuserar OTC-handlare på att erbjuda storskaliga handelsplattformar för högförmögna kunder, institutionella investerare och börser. Genom skräddarsydda handelsmekanismer kan OTC-handlare säkerställa att stora transaktioner genomförs smidigt utan att påverka marknadspriserna, samt ge kunder högre sekretess, transaktionssäkerhet och garantier för likviditet.
Relevanta data visar att OTC-handelsvolymen 2024 ökade med 106 % år över år, vilket återspeglar en betydande ökning av marknadsaktiviteten och branschens efterfrågan på OTC. Stablecoins dominerar i detta sammanhang, då cirka 95 % av handelsvolymen utgörs av dessa, med en årlig handelsvolymökning på 147 %. Sett ur ett marknadsfördelningsperspektiv dominerar Europa institutionella OTC-transaktioner, med en efterfrågeandel på 38,5 %, följt av Nordamerika, Asien och Mellanöstern där varje region står för 15,4 %.
Efterlevnadsutmaningar för OTC-handlare
Den regulatoriska ramen för kryptovalutaindustrin är relativt lös jämfört med traditionella finansmarknader, vilket medför att OTC-handlare står inför efterlevnadsosäkerhet i olika regioner runt om i världen. Även om den globala regleringsmiljön gradvis stramas åt, särskilt inom områden som penningtvätt (AML) och verifiering av kunders identitet (KYC), måste OTC-handlare fortfarande hantera föränderliga juridiska och regulatoriska krav.
I avsaknad av transparenta priser behöver OTC-handlare vidta ytterligare åtgärder för att säkerställa rättvisa i transaktioner och prisstabilitet för att undvika marknadspåverkan. OTC-handlare deltar ofta i gränsöverskridande transaktioner och måste anpassa sina efterlevnadsstrategier för att följa lagarna i olika marknader. Särskilt vad gäller dataskydd och sekretesspolicys har komplexiteten i efterlevnaden över gränser ökat, vilket ökar riskerna för OTC-handlare.
I detta sammanhang blir OTC-handelslicensen särskilt viktig. Genom att erhålla relevanta licenser kan OTC-handlare inte bara säkerställa sin efterlevnad av lokala lagkrav utan också öka sin trovärdighet och konkurrenskraft på en allt strängare marknad.
Aktuell status för OTC-handelslicenser
Även om den regulatoriska ramen för OTC-handlare ännu inte har blivit enhetlig globalt, har länder och regioner där OTC huvudsakligen verkar, såsom Hongkong, Europeiska unionen och USA, gradvis formulerat relevant lagstiftning och licenskrav.
Financial Services and Treasury Bureau (FSTB) i Hongkong utfärdade i februari 2024 ett konsultationsdokument kring över-disk (OTC) tjänster för virtuella tillgångar, där man föreslog att införa ett licensieringssystem för OTC-handlare. Det förväntas att denna lagstiftning kommer att införas snart, med krav på att OTC-handlare måste implementera strikta policys för AML och KYC.
Det krävs att OTC-handlare lämnar detaljerad efterlevnadsdokumentation till regleringsmyndigheterna, inklusive policyer för AML, procedurer för KYC och riskhanteringsåtgärder.
Genom att erhålla en licens kan OTC-handlare verka över hela det Europeiska ekonomiska området (EEA) och uppfylla MiCA:s krav för kryptotillgångstjänsteleverantörer (CASPs).
Sammanfattning
Genom att jämföra de regulatoriska systemen i Hongkong, EU och USA kan vi se betydande skillnader mellan licenssystem för OTC-handlare. OTC-handlare behöver särskilt uppmärksamma dessa skillnader och utveckla flexibla efterlevnadsstrategier för att anpassa sig till lagkraven i olika regioner. Exempelvis:
- Skapa dedikerade efterlevnadsteam i stora verksamhetsregioner.
- Implementera strikta CDD-procedurer världen över.
- Använd avancerade system för transaktionsövervakning.
- Genomföra regelbundna utbildningar om efterlevnadsrutiner.
