Kryptoregleringens Framtid i USA
Efter år av tillsyn med fokus på verkställighet rör sig USA mot skriftliga kryptoregler. SEC-kommissionären Hester Peirce har uttalat att 2025 är året då den finansiella politiken vänder blad. Peirce beskrev en tydlig svängning inom myndigheten och betonade att SEC arbetar på att skapa hållbara regler för tokenutgivning och kryptobörser.
Behovet av Tydlighet och Stabilitet
Hon påpekade att en formell ram har dröjt för länge och att tydlighet nu är avgörande för institutioner som redan vill delta i marknaden. Peirce förklarade att marknaden har levt för länge under en fallbaserad verkställighet och lyfte fram det nya Crypto Task Force-arbetet som en intern väg för att utarbeta en stabil regelbok. Hon förväntar sig att denna förändring ska ersätta ojämn verkställighet med förutsägbara standarder.
Tillsyn och Ansvar
Samtidigt framhöll hon att dessa regler kommer att fokusera på vad som verkligen utgör en säkerhet. Planen signalerar en smalare räckvidd för SEC över spot-tokens, vilket kan definiera hur ny utgivning fungerar under många år framöver. Peirce talade också om att dela tillsynen mellan olika myndigheter. Enligt hennes åsikt passar spot-tokenmarknaden bättre under Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
”Två tillsynsmyndigheter som granskar samma produkter skapar friktion och att en uppdelning av tillsynen kan minska duplicerade utredningar och kostnader.”
Gränsen ligger nu på tillgångens natur snarare än att märka alla tokens på samma sätt.
Kapitalbildning och Tokeninsamling
Nästa ämne var kapitalbildning. Peirce nämnde att en registrerings- eller undantagsväg för tokeninsamling kan återöppna möjligheterna för efterlevande ICO-liknande utgivningar. Detta steg kopplar tokenutgivning till befintliga amerikanska kapitalbildningsvägar, snarare än sidodörrar. På grund av detta kan framtida tokenutgivningar luta sig mot standardundantag, avslöjanden eller inlämningar.
Denna anpassning syftar till att flytta ny utgivning från informella lanseringar till inlämnad utgivning. Peirce kallade personlig förvaring av tokens en grundläggande frihet och hävdade att användare inte ska tvingas att hålla sina tillgångar hos mellanhänder. Hon kopplade förvaringsfrihet till plånboksintegritet och menade att personlig kontroll förbättrar systemets motståndskraft.
Integritet och Datarättigheter
Hon gick sedan vidare till integritet och betonade att datarättigheter och betalningsövervakning måste skydda lagliga användare. Peirce vill att finansiell integritet ska fungera som ett skydd för personlig egendom, snarare än en kryphål för missbruk. Hon tillade att ny digital tillgångsinfrastruktur bör respektera identitetsrättigheter utan att exponera transaktionshistorik som standard.
På lång sikt anser hon att betalningsregler bör balansera laglig efterlevnad med principen om skydd av personuppgifter.
Framtiden för Kryptovaluta
I en intervju använde Peirce en historia om vattenmelon och jordnötssmör för att illustrera hur allmänheten ofta missförstår tidig kryptovaluta. Poängen var att kritiker ofta felbedömer kryptovalutans avsikter på grund av obekanta analogier, snarare än bevis. Denna spänning, sa hon, måste blekna genom tydliga regler som exakt definierar tokens.
Tydligt språk är viktigt, och skriftliga standarder minskar kulturella missförstånd. Peirce talade med självförtroende om 2026 och förutspådde att omfattande reglering kommer att anlända i etapper. Först kommer definitioner och utgivningsvägar, följt av myndighetskoordinering och senare fullständig implementering.
Hon betonade att SEC påbörjar en resa, inte avslutar en debatt. Tidslinjen fokuserar på att bygga struktur innan verkställighet, där varje steg lägger till avslöjande, licensieringslogik, förvaringsrättigheter och uppdelningar av tillsyn.
”Kryptovalutans historia kan ramas in i tre epoker: tidig uppfinning, börsdominerad adoption och nu institutionell beredskap.”
Den tredje epoken inleds när reglerna börjar träda i kraft, vilket sammanfaller med 2025 och sträcker sig in i 2026.
