Ripple och den nya strategin i Storbritannien
Ripple har stött en ny strategi i Storbritannien som syftar till att omvandla grossistfinansmarknaderna till en tokeniserad infrastruktur. Planen har utarbetats av Chris Woolard, som utsågs till Wholesale Digital Markets Champion av HM Treasury i april.
Fördelar med tokenisering
Ripple framhåller att on-chain fonder, obligationer och repo-transaktioner nu inte längre är begränsade till testfaser, utan kan erbjuda snabbare och billigare finansiella processer. Företaget är en av de branschaktörer som stödjer den regeringsanknutna arbetsgruppen.
Ekonomiska förväntningar
Strategin placerar Storbritanniens stora kapitalmarknader i centrum för planen och uppskattar att en bredare tokenisering kan tillföra upp till 33 miljarder pund till den årliga ekonomiska produktionen samt 14 miljarder pund i årliga skatteintäkter fram till 2035. Dessa siffror är beroende av antagande, reglering och att Storbritannien lyckas vinna en betydande andel av den globala marknaden för tokeniserade tillgångar, som rapporten värderar till potentiella 88 biljoner dollar fram till 2035.
Arbetsgruppens fokus och mål
On-chain fonder, obligationer och repo är inte längre experiment; de är redan i bruk och levererar finansiella instrument som är billigare, mer effektiva och snabbare än sina traditionella motsvarigheter. Storbritannien har den djupgående kapitalmarknaden och regulatoriska trovärdigheten för att bli en global ledare inom detta område.
”Arbetsgruppen inkluderar 54 företag från banksektorn, tillgångsförvaltning, marknadsinfrastruktur och digitala tillgångar.”
Den kommer att skapa nio handlingsgrupper som täcker områden som säkerheter, avveckling, juridiska standarder och marknadstillgång. Det första praktiska fokuset kommer att vara tokeniserad repo, där värdepapper används som säkerhet för kortsiktiga kontantlån. Gruppen syftar till att testa och, där det är möjligt, genomföra en live end-to-end repo-transaktion senast våren 2027.
Framsteg och reglering
Planen efterfrågar också framsteg kring DIGIT, den brittiska regeringens föreslagna digitala gilt-instrument. Woolard vill att regeringen ska utfärda den första digitala gilt senast i början av 2027 och stödja senare utgivningar. Rapporten uppmanar även myndigheterna att klargöra om tokeniserade statliga obligationer kan kvalificera sig som säkerhet.
Dessa steg skulle hjälpa företag att använda digitala värdepapper inom befintliga grossistmarknader istället för att hålla dem i separata pilot-system. Storbritannien har redan öppnat för reglerad testning av tokeniserade värdepapper. Som tidigare rapporterats arbetar Financial Conduct Authority och Bank of England med 16 företag i Digital Securities Sandbox.
Utmaningar och framtid
Reglerarna har också begärt marknadsfeedback om avvecklingstillgångar, tokeniserad säkerhet och kopplingar mellan blockchain-nätverk och befintlig infrastruktur. Bank of England och FCA har sagt att nästa steg bör vara att flytta aktiviteter från pilotprojekt till produktion. Företag behöver dock fortfarande tydliga regler för förvaring, kapitalbehandling, juridiskt ägande och avvecklingsmedel.
Tokenisering kan minska manuellt arbete och avvecklingsförseningar, men det eliminerar inte kredit-, operativa eller motpartsrisker. Arbetsgruppen måste visa att de nya systemen uppfyller de standarder som redan krävs på reglerade grossistmarknader.
Ripples stöd passar in i deras bredare arbete med betalningar, stablecoins, förvaring och tokeniserade tillgångar. Företaget har uttalat att Storbritannien har den marknadsdjup och regulatoriska ställning som krävs för att leda inom tokeniserad grossistfinans. Detta uttalande återspeglar Ripples kommersiella intressen.
Rapporten ger inte Ripple kontroll över programmet; det är HM Treasury, reglerare och den bredare arbetsgruppen som kommer att forma de slutliga reglerna och tekniska standarderna.
Som tidigare rapporterats har tokeniserade verkliga tillgångar vuxit i takt med att banker och tillgångsförvaltare flyttar fonder, statsskuld och repo-transaktioner till blockchain-baserade system. Den brittiska planen sätter nu ett 12-månaders leveransprogram kring live-användningsfall snarare än allmänna policymål. Framstegen kommer att bero på om företag slutför repo-testet, expanderar sekundärmarknader och kopplar digitala tillgångar med centralbankens och affärsbankens pengar.
Gruppen kommer att publicera uppdateringar under året och har bjudit in branschfeedback fram till den 4 september angående prioriteringar och tidsplan.
