Banco Santander och Kryptovalutor
Banco Santander, en av världens ledande globala bankinstitutioner, överväger att expandera sina kryptovalutatjänster till detaljkunder, inklusive möjligheten att lansera sin egen stablecoin. Banken undersöker både USD- och euro-kopplade stablecoins för att modernisera betalningar och öka finansieringsinkludering. Denna utveckling sammanfaller med den ökande stödkomplexiteten bakom GENIUS-lagen, en bipartisk amerikansk lag som syftar till att reglera stablecoins genom att säkerställa en 1:1 dollarbackning, följa regler för motverkande av penningtvätt och skydda reservtillgångar. Om lagen antas kan den förstärka den amerikanska dollarns dominans inom den digitala finanssektorn.
Indiens Digitala Rupie och Globala Trender
Under tiden utökar Indien sina tester av den digitala rupien, med fokus på programmerbarhet och offline-användningsområden för att öka tillgängligheten. Dessa globala steg visar att stablecoins och Central Bank Digital Currencies (CBDCs) blir centrala pelare i den framtida finansiella infrastrukturen. Enligt en rapport från Bloomberg den 29 maj utforskar Santander stablecoins, även om planerna fortfarande är i ett tidigt utvecklingsskede.
Den senaste utvecklingen placerar Santander bredvid andra stora amerikanska banker, som JPMorgan, Citigroup, Bank of America och Wells Fargo, som granskar liknande initiativ på grund av mer förmånliga regleringsförhållanden under Donald Trumps administration. Den förändrade attityden har gjort banker mer angelägna att överväga lansering av fiat-kopplade tokens som kan påskynda betalningar, främja finansieringsinkludering och förbättra global kapitalåtkomst för små företag.
Utmaningar och Kontroverser
Förkämpar för denna trend hävdar att stablecoins kan expandera den globala räckvidden för den amerikanska dollarn, effektivisera gränsöverskridande transaktioner och demokratisera tillgången till finansiella system, vilket minskar friktionen i traditionella remitteringsflöden.
Emellertid kvarstår delade åsikter inom banksektorn kring stablecoins. Medan vissa institutioner ser dem som en möjlighet till innovation, fruktar andra att de kan hota traditionella bankvinster och marknadsandelar, särskilt om dessa tokens börjar erbjuda ränteliknande avkastningar. Banklobbyister, med stöd av flera amerikanska senatorer, har motsatt sig lagstiftning som skulle möjliggöra lättare utfärdande av avkastande stablecoins, främst på grund av oro över destabiliserande effekter på detaljhandelns bankverksamhet.
Sen. Kirsten Gillibrand talade nyligen vid DC Blockchain Summit och ifrågasatte om tillåtelsen av stablecoin-utgivare att betala ränta kan leda till att insättare överger traditionella banker, vilket i sin tur hotar deras möjlighet att ge lån till lokala företag och hushåll.
NYU-professor Austin Campbell argumenterade för att avkastande stablecoins kan störa de grundläggande funktionerna i modern detaljhandelsbankverksamhet och kritiserade försöken att begränsa sådana produkter. Han föreslog att det endast är inarbetade intressen som har något att vinna på att blockera innovation.
GENIUS-Lagen som Regulatorisk Ram
GENIUS-lagen kan snart spela en central roll i att öka den amerikanska dollarns dominans i den digitala tillgångsmarknaden. Lagen, som står för Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, syftar till att ge regulatorisk klarhet kring hur stablecoins utfärdas, backas och styrs, med särskilt fokus på en-till-en-kollatering med amerikanska dollar och strikt efterlevnad av anti-penningtvättlagar.
Enligt en rapport från Foresight Ventures den 29 maj har lagen potential att cementera dollarns ställning som världens föredragna regleringsvaluta i Web3-eran och ge fintech-företag möjligheten att bygga säkra och efterlevande finansiella verktyg. Lagen gick igenom en procedurröstning i senaten den 20 maj med en marginal på 66–32, vilket visar dess bipartiska stöd, även om ett slutligt antagande fortfarande är osäkert. Det finns också oro bland vissa demokrater, vilket ger försiktig optimism inom kryptobranschen.
Indiens CBDC och Digitala Betalningar
GENIUS-lagens potential sträcker sig bortom USA:s gränser. Vissa branschledare tror att dess antagande kan fungera som en global norm för reglering av digitala tillgångar. Stablecoins ses inte längre som experimentella verktyg utan som överlägsna alternativ till traditionell fiatvaluta, tack vare deras snabbhet, effektivitet och transparens. Lagen syftar till att skydda dessa funktioner genom att införa skydd för reservtillgångar, och förbjuda utgivare från att använda reserver för andra syften än inlösen och en begränsad lista på lågriskinvesteringar, såsom amerikanska statsobligationer.
Utvecklingen av CBDCs ökar också globalt. Indiens centralbank (RBI) planerar att utöka sina digitala rupietester genom att införa nya användningsfall och funktioner för olika former av sin centralbank digital valuta. RBI:s fokus ligger på att utforska programmerbarhet och offline-funktionalitet, vilket kan öka användbarheten i områden med begränsad internetåtkomst.
Dessa framsteg stödjer användningsområden som styrande subventioner och företagsutgiftstak, vilket justerar digitala betalningar till specifika ekonomiska behov. I nuläget testas en prototyp av detaljhandels-CBDC med utvalda företag och kunder genom ett nätverk av deltagande banker och har redan nått 600 000 användare. För att öka adoptionen tillåter RBI även vissa icke-banksubjekt att erbjuda CBDC-plånböcker.
Samtidigt får storleksprototypen dragkraft inom interbankmarknaden och har nyligen expanderat till att inkludera fler oberoende primära återförsäljare. Den bredare tillväxten av Indiens digitala betalningssystem stödjer också drivkraften mot CBDCs; under det finansiella året 2024-2025 såg landet en ökning på 34,8% i volym och 17,9% i värdet av digitala betalningar. Indien resterande globala ledare inom realtidsbetalningar, med Unified Payments Interface (UPI) som står för 48,5% av den globala transaktionsvolymen.
Därtill beskrev RBI den nya funktionen ”Delegated Payments” som tillåter en primär användare att auktorisera andra individer att utföra UPI-transaktioner inom en förinställd gräns, vilket syftar till att öka tillgången till digitala betalningar. Dessutom har Indiens högsta domstol återupprepat kraven på omfattande reglering av kryptovaluta och kritiserade den indiska regeringens fördröjda åtgärder, trots att 30% skatt på kryptovinster har gällt sedan april 2022.
