Förbudet mot avkastning på stablecoins
Anthony Scaramucci och Brian Armstrong hävdar att förbudet mot avkastning på stablecoins handlar mindre om finansiell stabilitet och mer om att skydda etablerade banker från konkurrens. Detta kan potentiellt driva framväxande marknader mot alternativa monetära system. Bekymren ökar i takt med att Kina tillåter ränta på digitala yuan-insättningar.
Scaramuccis varningar
Scaramucci varnade för att förbudet mot avkastande stablecoins i USA:s föreslagna CLARITY Act kan försvaga den globala konkurrenskraften för den amerikanska dollarn, särskilt när Kina påskyndar antagandet av sin avkastande digitala valuta. I sitt svar på lagstiftningen argumenterade han för att förbudet mot stablecoin-belöningar speglar djupare strukturella problem i det amerikanska finansiella systemet och riskerar att ge upp inflytande till rivaliserande monetära system.
”Begränsningen av kryptovalutabörser och tjänsteleverantörer som erbjuder avkastning på stablecoins under CLARITY Act är utformad för att skydda etablerade banker från konkurrens snarare än att bevara finansiell stabilitet.”
Scaramucci påpekade att traditionella banker motarbetar stablecoin-utgivare eftersom avkastande digitala dollar kan dra insättningar bort från banksystemet. Han kontrasterade detta tillvägagångssätt med Kinas strategi och ifrågasatte varför framväxande marknader skulle välja ett betalnings- och avvecklingssystem som inte erbjuder någon avkastning när alternativ gör det.
Kinas strategi och dess påverkan
Denna jämförelse blev mer brådskande efter att Kinas centralbank började tillåta kommersiella banker att betala ränta på digitala yuan-insättningar i januari, vilket effektivt gjorde Kinas centralbank digitala valuta mer attraktiv för både sparare och institutioner.
Armstrongs perspektiv
Liknande bekymmer har lyfts fram av Brian Armstrong, vd för Coinbase. Armstrong varnade för att förbudet mot avkastning på amerikanska stablecoins underminerar dollarns ställning på valutamarknaderna genom att göra den mindre konkurrenskraftig än Kinas digitala yuan. Han hävdade att stablecoin-belöningar inte skulle förändra utlåningsdynamiken på ett betydande sätt, men skulle spela en stor roll i att avgöra om dollar-denominerade stablecoins kan konkurrera internationellt.
”Avkastningsförbudet är en avsiktlig ansträngning för att kväva konkurrens och skydda den traditionella banksektorn.”
Regleringsramar och innovation
Frågan har blivit ännu mer kontroversiell i takt med att CLARITY Act utvidgar begränsningar som först introducerades i GENIUS Act, som satte upp en regleringsram för amerikanska dollar-stablecoins. Medan lagstiftare och regleringsmyndigheter framhåller att åtgärderna är nödvändiga för att skydda finansiell stabilitet, hävdar kritiker att de riskerar att kväva innovation i en tid då den globala konkurrensen om digitala pengar intensifieras.
Bankernas oro
Brian Moynihan, vd för Bank of America, sade också under en nyligen genomförd resultatpresentation att en utbredd adoption av stablecoins skulle kunna utlösa insättningsutflöden på så mycket som 6 biljoner dollar från traditionella banker. En sådan förändring, varnade han, skulle kunna kraftigt minska banksektorns kapacitet att låna ut.
