Nasdaq och VanEck JitoSOL ETF
Nasdaq har lämnat in ett förslag om att notera VanEck JitoSOL ETF, vilket markerar en potentiell första i USA:s börshandlade produkter för likvid staking-token. Inlämningen representerar det första försöket att notera en amerikansk produkt som direkt stöds av en likvid staking-token snarare än en basvaluta.
Investeringsmöjligheter och reglering
Om regleringsmyndigheterna godkänner förslaget skulle VanEck JitoSOL ETF ge investerare reglerad exponering mot både Solanas prisrörelser och dess stakingavkastning genom en enda säkerhet. Nasdaq lämnade in förslaget under Regel 5711(d), som styr varor-baserade förtroendeaktier. Börsen söker godkännande för att notera aktier i ett förtroende som skulle hålla JitoSOL direkt.
Vad är JitoSOL?
JitoSOL representerar SOL som deponeras i en stakingpool på Solana-nätverket. I gengäld får innehavare en överförbar token som automatiskt ackumulerar stakingbelöningar. Likvid staking gör det möjligt för tokeninnehavare att stödja nätverkssäkerhet samtidigt som de behåller likviditet. Istället för att låsa tillgångar i en validator, håller investerare en derivattoken. Följaktligen kan de handla eller överföra exponering utan att hantera on-chain-operationer.
Nettoförmögenhetsvärde och prissättning
Dessutom ackumulerar JitoSOL belöningar direkt i sin balans. Som ett resultat skulle fondens nettoförmögenhetsvärde återspegla både deponerad SOL och ackumulerad avkastning. Förslaget hänvisar till tidigare godkännanden av spot Bitcoin- och Ether-börshandlade produkter, och pekar specifikt på order som omfattar Bitcoin- och Ethereum-ETP:er. Nasdaq hävdar att liknande övervaknings- och anti-manipulationsstandarder gäller.
Utmaningar och framtid
Emellertid har JitoSOL ingen reglerad terminsmarknad, vilket kan dra granskning under processen. Förtroendet skulle prissätta sina innehav med hjälp av MarketVector JitoSol VWAP Close Index, som aggregerar prissättningsdata från flera handelsplatser. Dessutom skulle strukturen tillåta både kontant- och in-kind skapelser och inlösen, vilket syftar till att förbättra likviditeten och minska spårningsfel.
Inlämningen hävdar också att JitoSOL noggrant följer ekonomin för SOL, vilket gör att börsen anser att regleringsmyndigheterna kan behandla det som analogt med den underliggande tillgången. Den amerikanska Securities and Exchange Commission har nu 45 dagar på sig att agera efter publiceringen, men myndigheten kan förlänga tidslinjen till 90 dagar.
Marknadsutvecklingar
Flera amerikanska fonder kombinerar redan spotexponering med stakingbelöningar, som REX-Osprey Solana + Staking ETF och dess Ether-motsvarighet, som distribuerar stakinginkomster till aktieägare. Dessutom har Grayscale utökat staking över sina Ethereum- och Solana-produkter. Emellertid finns det för närvarande ingen amerikanskt noterad ETF som direkt håller en likvid staking-token.
Betydelsefullt har Europa gått före i denna nisch, där 21Shares lanserade en Jito-stakad Solana-produkt tidigare i år. Därför kan VanEck-inlämningen testa huruvida amerikanska regleringsmyndigheter kommer att utöka ETF-godkännanden djupare in i blockchain-avkastningsstrategier.
