SEC:s Ordförande Paul Atkins om Onchain-Kapital
Ordförande för Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, meddelade i en intervju med CNBC att ”även om CLARITY Act misslyckades i kongressen, fortsätter myndigheten att ge klarhet” kring hur man kan samla in kapital onchain. Atkins deltog i CNBC:s program Squawk Box den 29 september, där han diskuterade marknaden för initiala offentliga erbjudanden (IPO) och handel med tokeniserade värdepapper.
SEC:s Vägledning efter Kongressens Misslyckande
Under samtalet kom de in på kryptovaluta, och en särskild kommentar fångade allas uppmärksamhet: eftersom kongressen misslyckades, kommer SEC att ta ansvar för att ge vägledning om hur man samlar in kapital onchain. Även om denna position inte är ny, har den blivit mer framträdande under de senaste veckorna. Dagen efter senatsomröstningen publicerade Atkins ett meddelande på X där han uttryckte:
”Med eller utan lagstiftning kommer vi att agera beslutsamt inom SEC:s lagstadgade befogenheter för att skydda amerikanska investerare och stödja entreprenörer som formar vår teknologiska framtid.”
Han har dock inte specificerat vilken form vägledningen för onchain-finansiering kommer att ta, vare sig det handlar om undantagsregler, registreringsvägar eller vägledning på personalnivå.
Misslyckandet med CLARITY Act
Senatens clotureomröstning om CLARITY Act misslyckades den 15 september med 49-50, vilket var 11 röster kort om de 60 som krävdes. Striden som ledde till detta handlade inte om uppdelningen av tillsyn mellan SEC och Commodity Futures Trading Commission (CFTC), utan om etiska formuleringar kring tjänstemäns kryptoinnehav, där demokraterna hävdade att det inte nådde presidenten och hans familj.
Senator Thom Tillis lämnade in en motion om att ompröva, vilket innebär att lagen inte är proceduralt begravd. Den kommande senatsessionen pågår från den 5 oktober till den 6 november, mitt under mellanårsvalskampanjen, och prognosmarknaderna indikerar att antagandet kan ske först 2026. För de som behöver svar i år är SEC nu den enda dörren som står öppen.
Tokeniserade Aktier och Reglering
Den 17 september banade SEC väg för tokeniserade aktier, vilket närmade marknaderna till 24/7-handel. Den 25 september publicerade Division of Corporation Finance nio FAQ:er om hur ett tokenutgivares löften påverkar värdepappersbehandlingen. Myndigheten förklarade att beskrivningar av nuvarande nätverksanvändningar eller breda framtidsplaner inte i sig skulle signalera väsentliga ledningsinsatser, och att återköp på ett funktionellt nätverk inte skulle räknas som ett löfte om vinst. Att lova avkastning på ett ofullständigt system skulle däremot kunna leda till problem. Detta utgör den grova skissen av regelverket för onchain-finansiering som Atkins nu lovar att slutföra.
Avgång av Kommissionär Hester Peirce
Kommissionär Hester Peirce, känd som ”Crypto Mom” inom branschen, avgår den 2 oktober, vilket lämnar endast två sittande kommissionärer, Atkins och Mark Uyeda, med båda demokratiska platser lediga. Peirce har också framfört att kryptobyggare behöver bättre skydd och att finansiell integritet måste förbli intakt. Hon har uppmanat regulatorer att fortsätta agera med sina befintliga befogenheter även utan CLARITY Act. En vecka tidigare föreslog hon att myndigheten skulle använda zero-knowledge proofs för att förbättra know-your-customer (KYC)-kontroller.
Framtida Utmaningar för SEC
Det finns dock en hake i allt detta, eftersom myndigheternas regler kan förändras snabbare än lagar, vilket gör dem lättare att ångra. En framtida SEC-ordförande skulle kunna skriva om vägledningen som den nuvarande tvåmedlemmarskommissionen sätter på plats, vilket är det hållbarhetsproblem som CLARITY Act var avsedd att lösa. Onlinekontakter har påståtts ha dragit hundratals investerare in i falska handels- och AI-botprogram, och SEC har åtalat fyra enheter för detta.
