Förslag till ändringar av Payment Services Act 2019
Monetary Authority of Singapore (MAS) har föreslagit ändringar av Payment Services Act 2019 som syftar till att lagfästa dess ramverk för stablecoins. Förslagen inkluderar regler för utländska utgivare, räntebetalningar och avvecklingsplaner för utgivare. MAS publicerade konsultationen den 1 september och söker feedback på hur utgivare kan kvalificera sig under dess ramverk för Single-Currency Stablecoins och använda etiketten ”MAS-regulated stablecoin”. Svar ska lämnas senast den 16 oktober.
Syftet med förslagen
Förslagen syftar till att implementera ett ramverk som först slutfördes 2023, samtidigt som det utvidgas till områden som har utvecklats i takt med att stablecoins har fått en större roll i betalningar och tokeniserade finansmarknader. Ett av huvudförslagen skulle tillåta en stablecoin som gemensamt utfärdas av en singaporeansk enhet och en utländsk utgivare att kvalificera sig som en MAS-regulated stablecoin, förutsatt att riskerna kopplade till att utfärda token över olika jurisdiktioner hanteras på ett tillfredsställande sätt. MAS söker synpunkter på hur sådana flerjurisdiktionella arrangemang bör fungera under ramverket.
Regler för utländska stablecoins
Regulatorn överväger även en separat väg för ett begränsat antal stablecoins som utfärdas helt utanför Singapore. Utländska tokens skulle kunna erkännas om de övervakas under ett regelverk som MAS anser vara jämförbart med Singapores system. Erkännandet skulle fokusera på gränsöverskridande grossistanvändningar, enligt konsultationen.
Skyddsåtgärder och krav
Konsultationen den 1 september föreslår nya skyddsåtgärder för utgivare som söker MAS-regulated beteckningen, inklusive ett förbud mot att betala ränta på reglerade stablecoins. Utgivare skulle behöva genomföra stresstester och upprätthålla planer för återhämtning och ordnad avveckling om deras verksamheter stöter på finansiella eller operationella problem. MAS söker feedback på konsumentskydd som omfattar pengar som mottas från kunder innan stablecoins utfärdas.
De föreslagna skydden skulle likna krav som redan gäller för licensierade företag som verkar under Payment Services Act. Befintliga kärnkrav skulle förbli en del av systemet. Utgivare skulle behöva följa standarder som omfattar värdestabilitet, kapital, inlösen till nominellt värde och offentliggörande till användare.
Regulatoriska riktlinjer och framtida initiativ
”Betrodda och välreglerade stablecoins kan fungera som en trovärdig avvecklingsresurs i tokeniserade finansmarknader, samtidigt som de minskar riskerna för användare och det bredare finansiella systemet,” sa Ho Hern Shin, MAS:s biträdande verkställande direktör för finansiell övervakning.
Den lagstiftande konsultationen kommer i takt med att reglerade stablecoins testas i betalnings- och avvecklingsprojekt som involverar finansiella institutioner som verkar i Singapore. Den 25 augusti gick Visa med i MAS-ledda BLOOM-initiativet och valde Nium för en stablecoin-avvecklingspilot som involverar reglerade USD- och euro-backade tokens.
Sammanfattning
MAS etablerade den huvudsakliga strukturen för sitt single-currency stablecoin-regime 2023 efter att ha granskat svaren på sin tidigare konsultation. Endast utgivare som uppfyller hela uppsättningen av krav kan få MAS-regulated stablecoin-beteckningen. Singapore har sedan dess licensierat företag som är involverade i digitala tillgångar betalningar under Payment Services Act.
Under den senaste konsultationen ber MAS intresserade parter att lämna kommentarer på de föreslagna ändringarna av Payment Services Act och relaterade policypositioner för stablecoins senast den 16 oktober 2026.
