Michael Saylors Företag Meddelar Offentligt Erbjudande
Den miljardär Michael Saylors företag, Strategi Inc., meddelade i fredags att de har prissatt sitt första offentliga erbjudande av 10% Serie A Perpetual Stream Preferensaktier (STRE), vilket ger bruttointäkter på €620 miljoner (motsvarande $715 miljoner). Erbjudandet, som ursprungligen planerades till €350 miljoner, ökades på grund av stark efterfrågan från investerare och förväntas stängas den 13 november 2025, i väntan på sedvanliga godkännanden.
Finansiering av Expansion och Bitcoininköp
Erbjudandet består av 7,75 miljoner aktier prissatta till €80 vardera, vilket ger cirka €608,8 miljoner (€702,2 miljoner) i nettointäkter efter avgifter och kostnader. Strategi uppgav att medlen kommer att användas för allmänna företagsändamål, inklusive att förvärva mer bitcoin och stödja sina pågående operativa och tillväxtinitiativ. Meddelandet understryker Strategis fortsatta förtroende för bitcoin som en reservtillgång och en del av deras bredare treasury management-strategi. Företaget har varit en av de största företagsinnehavarna av bitcoin och fortsätter att bygga investeringsprodukter kring digitala tillgångar, vilket positionerar dem som en hybrid mellan ett teknikdrivet finansföretag och ett bitcoin-fokuserat företag.
Utdelning och Betalningsstruktur
Varje aktie av STRE bär en årlig utdelning på 10%, motsvarande €10 per €100 av angivet värde, som betalas kvartalsvis i kontanter den 31 mars, 30 juni, 30 september och 31 december, med start den 31 december 2025. Om Strategi missar en betalning, ackumuleras räntan på det obetalda beloppet kvartalsvis, vilket ökar med 1% varje period upp till en maximal räntesats på 18%. Denna struktur ger investerare en stabil, högavkastande avkastning, samtidigt som den ger Strategi flexibilitet om det uppstår problem med kassaflödes-timingen. Företaget kan också lösa in alla aktier när mindre än 25% av den ursprungliga utgivningen återstår eller i händelse av specifika skatterelaterade omständigheter.
Investerarskydd och Inlösenrättigheter
Vid en ”fundamental förändring” — såsom en fusion, omstrukturering eller ägarbyte — kan innehavare av STRE-aktier begära att Strategi köper tillbaka sina aktier för €100 vardera, plus eventuella obetalda utdelningar. Varje aktie har också en likvidationspreferens på €100, vilket innebär att investerare skulle få tillbaka det beloppet före vanliga aktieägare i det osannolika fallet av en avveckling. Likvidationsvärdet justeras dagligen baserat på de senaste marknadspriserna, vilket säkerställer att preferensaktierna återspeglar rättvist värde om de handlas aktivt.
Ledande Globala Banker Inblandade
Erbjudandet hanteras av en grupp ledande finansiella institutioner, inklusive Barclays, Morgan Stanley, Moelis & Company, Société Générale, TD Securities, Canaccord Genuity och StoneX Financial. Deras engagemang framhäver starkt institutionellt förtroende för Strategis affärsmodell och dess växande roll i att koppla samman traditionell finans med den digitala tillgångsekonomin. Genom att blanda traditionella avkastningsinstrument med kryptovaluta-kopplad tillväxtpotential, förstärker Strategis senaste drag sin dubbla identitet — som både en finansiell innovatör och en pionjär inom bitcoin-backad företagsfinansiering.
