Sydkorea och Stablecoins
Sydkorea kommer sannolikt att avsluta året utan ett ramverk för lokalt utfärdade stablecoins, mitt i pågående tvister om bankernas roll i utfärdandet av dessa digitala valutor. Landets centralbank, Bank of Korea (BOK), och andra finansiella reglerare har krockat över omfattningen av bankernas involvering i utfärdandet av koreanska won-backade stablecoins. Detta försenar ett ramverk som allmänt förväntades komma i slutet av 2025, rapporterade Korea JoongAng Daily på tisdagen.
Bankernas Roll och Risker
Enligt BOK bör ett konsortium av banker äga minst 51% av varje stablecoin-utgivare som söker regulatoriskt godkännande i Sydkorea. Reglerare är dock mer öppna för involvering av olika aktörer inom industrin.
”Banker, som redan är under regulatorisk övervakning och har omfattande erfarenhet av att hantera protokoll för att motverka penningtvätt, är bäst positionerade att fungera som majoritetsaktieägare i stablecoin-utgivare,”
rapporterade en BOK-tjänsteman. Banken bör spela en ledande roll för att dämpa riskerna med stablecoins, enligt BOK. Centralbanken menar att ge banker en ledande roll i utfärdandet av stablecoins skulle hjälpa till att mildra potentiella risker för finansiell och valutastabilitet.
BOK varnade också för att tillåta icke-bankföretag att ta ledningen i utfärdandet av stablecoins skulle kunna undergräva befintliga regler som förbjuder industriella företag att äga finansiella institutioner, eftersom stablecoins effektivt fungerar som insättningsinstrument genom att samla in medel från användare.
”Att tillåta icke-bankföretag att utfärda stablecoins är i grunden likvärdigt med att tillåta dem att delta i snävt bankande – samtidigt utfärda valuta och tillhandahålla betalningstjänster,”
skrev BOK i en nyligen genomförd studie om stablecoins. Det tillades att stablecoins utfärdade av teknikföretag också kan utgöra monopolrisker.
Tre Stablecoin-Förslag Under Granskning
Finansinspektionen (FSC) förväntades introducera ett regulatoriskt ramverk för won-backade stablecoins som en del av en regeringslag i oktober. Enligt en rapport från den lokala branschtidskriften Bloomingbit granskar nu Nationalförsamlingens politiska utskott tre lagförslag relaterade till utfärdande av stablecoins som lämnades in av lagstiftare från regerings- och oppositionspartierna på måndagen. De föreslagna lagarna inkluderar två förslag från det styrande Demokratiska partiet i Korea (DPK) och ett från oppositionspartiet People Power Party (PPP).
Medan alla tre föreslagna lagar stipulerar ett minimikapital på 5 miljarder won (3,4 miljoner dollar) för utgivare, inkluderar några av de omtvistade områdena huruvida stablecoin-utgivare bör tillåtas att erbjuda ränta på innehav.
”Medan Kim Eun-hyes lagförslag tillåter räntebetalningar, syftar Kim Hyun-jungs lagförslag och Ahn Do-geols lagförslag till att förbjuda dem,”
står det i rapporten.
Framtiden för Stablecoins i Sydkorea
När sydkoreanska lagstiftare förblir splittrade över ett stablecoin-ramverk, påskyndar lokala teknikjättar som Naver stablecoin-relaterade initiativ mitt i en potentiell sammanslagning med Dunamu, operatören av den stora börsen Upbit. Enligt lokala rapporter planerar Naver Financial att lansera en stablecoin-plånbok nästa månad i samarbete med Hashed och Busan Digital Exchange.
BOK:s stöd för att ge banker en ledande roll i utfärdandet av stablecoins stämmer överens med dess tidigare ståndpunkt, efter att vice guvernör Ryoo Sangdai uppmanade banker att fungera som de primära utgivarna av stablecoins i juni 2025. I juli rapporterades det att åtta stora sydkoreanska banker: KB Kookmin, Shinhan, Woori, Nonghyup, Corporate, Suhyup, Citi Korea och SC First Bank, gick samman för att lansera en won-kopplad stablecoin 2026.
