Diskussioner om Tokeniserat Guld
Den brittiska Financial Conduct Authority (FCA) diskuterar standarder för tokeniserat guld med stora banker och andra marknadsaktörer, enligt en rapport från Financial Times den 10 augusti. Diskussionerna syftar till att utforska hur digitala representationer av fysiskt guld kan fungera på grossistmarknader, inklusive som säkerhet.
Regleringsramverk och Policydokument
Samtalen har ännu inte resulterat i en separat FCA-regelbok specifikt för tokeniserat guld, utan bygger på ett gemensamt policydokument från FCA och Bank of England, inklusive Prudential Regulation Authority (PRA), som uttryckligen identifierade tokeniserat guld som en möjlig form av säkerhet för icke-cleared över disk-derivat. Det dokument som publicerades i maj anger att FCA och PRA granskar berättigandet för tokeniserad säkerhet och erkänner de potentiella fördelarna med tokeniserade penningmarknadsfonder och tokeniserat guld.
All användning skulle vara föremål för standarder som utvecklas i samarbete med branschen. Regleringsmyndigheterna planerar också att publicera ytterligare policyer senare i år som förklarar hur tokeniserad säkerhet kan fungera inom den befintliga regleringsramen.
Prudentiell Behandling och Marknadsinitiativ
FCA:s plan för ett regleringsramverk för tokeniserat guld tyder på att man strävar efter att anpassa befintliga regler för grossistmarknader snarare än att automatiskt skapa en separat regleringskategori för varje tokeniserad tillgång. PRA har också påpekat att tokeniserade traditionella tillgångar generellt bör få samma prudentiella behandling som konventionella motsvarigheter, förutsatt att deras juridiska rättigheter och underliggande risker är jämförbara.
Som crypto.news tidigare rapporterat omfattar det bredare initiativet emission, handel, avveckling, säkerhet och den infrastruktur som krävs för att flytta tokeniserad finans bortom pilotprojekt.
Bank of Englands Överväganden
Bank of England planerar att överväga hur tokeniserade versioner av tillgångar som redan accepteras som regleringssäkerhet kan kvalificera sig vid centrala motparter under brittisk EMIR. FCA och PRA undersöker också tokeniserat guld som säkerhet för icke-cleared derivat.
Det finns redan ett prejudikat som involverar fonder; ett policyuttalande från FCA i april bekräftade att en rad penningmarknadsfonder, inklusive tokeniserade versioner, kan kvalificera sig som säkerhet för icke-cleared affärer under brittisk EMIR.
Samma uttalande angav att auktoriserade brittiska fonder inte hindras från att investera i tokeniserade former av annars berättigade tillgångar. Det regulatoriska arbetet fokuserar därför inte bara på huruvida en tillgång är digital, utan också på huruvida dess juridiska rättigheter, förvaringsarrangemang och risker förblir jämförbara med den konventionella tillgång den representerar.
London som Guldhandelscentrum
Financial Times rapporterade att London står för ungefär 70 % av den globala handelsvolymen av guld. Rapporten nämner att de regulatoriska diskussionerna kommer i en tid då London står inför ökad konkurrens från asiatiska finanscentra som strävar efter en större roll inom guldhandel. Den befintliga Londonmarknaden är betydande; LBMA-data visar att Londons valv innehöll 9 339 ton guld, värderat till cirka 1,384 biljoner dollar i slutet av mars. LBMA beskriver London som centrum för den internationella guldmarknaden.
Framtida Utvecklingar och Infrastruktur
World Gold Council utvecklar också en grossist digital guldstruktur känd som Pooled Gold Interests. Den föreslagna modellen kombinerar fysisk ägande med digital överföring och riktar sig främst till institutionella och grossistaktörer. FCA och Bank of England avslutade sin bredare konsultation om tokenisering den 3 juli. Deras publicerade tidsplan inkluderar branschworkshops, ett svar under sommaren och en fullständig tvärmyndighetsplan senare 2026.
Financial Times rapporterar nu att ett tillkännagivande om utveckling av standarder för tokeniserat guld förväntas inom de närmaste månaderna, med hänvisning till en person som är bekant med FCA:s planer.
Infrastrukturarbetet går framåt tillsammans med dessa regler. Sexton företag arbetar genom Digital Securities Sandbox, medan Bank of England planerar uppgraderingar av sitt värdepappers- och säkerhetssystem 2027. Man siktar också på 2028 för en synkroniseringstjänst som kopplar digitala tillgångsregister med sterling centralbankspengar.
I relaterad bevakning rapporterade crypto.news om den brittiska digitala gilt-utrullningen, som siktar på sin första transaktion i slutet av Q1 2027 med hjälp av HSBC:s Orion-plattform. Nästa steg för guld är därför att fastställa regulatoriska detaljer. Myndigheterna måste fortfarande definiera standarder som täcker berättigande, juridiskt ägande, förvaring och risk innan tokeniserat guld kan bli en rutinmässig källa till säkerhet på brittiska grossistmarknader.
