Amerikanska regeringens inställning till stablecoins och CBDCs
Den amerikanska regeringen visar respekt för privatlivet och föredrar stablecoins framför digitala tillgångar utfärdade av centralbanker. Tidigare president Donald Trump begränsade utvecklingen av centralbankernas digitala valutor (CBDC) med hänvisning till integritetsproblem. Emellertid utforskar finansdepartementet och Bank for International Settlements (BIS) redan sätt att omvandla stablecoins till praktiska verktyg för finansiell övervakning.
Finansdepartementets initiativ
Finansdepartementet undersöker möjligheter att få tillgång till transaktionsdata för stablecoins. I en offentlig kommentar som släpptes den 18 augusti bjuder finansdepartementet in ”intresserade medlemmar av allmänheten” att diskutera möjliga metoder och tekniker för att upptäcka och mildra olagliga finansiella risker som involverar digitala tillgångar. Begäran är undertecknad av verkställande sekreterare Rachel Miller, och finansdepartementet accepterar kommentarer från allmänheten fram till den 17 oktober 2025.
Enligt Miller är anledningen till att tillåta regeringen att få tillgång till monetär information att uppfylla kraven som fastställts av GENIUS-lagen, som undertecknades av president Trump den 18 juli 2025. Lagen sätter den rättsliga ramen för utfärdare av stablecoins och skyddar konsumenter från potentiellt felaktigt beteende. Eftersom GENIUS-lagen behandlar utfärdare av stablecoins som finansiella institutioner, är alla federala lagar som är tillämpliga på sådana institutioner nu relevanta för stablecoins.
Databevakning och integritet
Miller framhöll flera riktningar för potentiell databevakning, främst kopplade till anti-penningtvätt (AML), efterlevnad av sanktioner och identitetskontroller. Dessa inkluderar applikationsprogrammeringsgränssnitt, AI-baserade lösningar och identitetsverifiering. Dokumentet söker specifikt rekommendationer om hur man övervinner reglerings-, drifts- och lagstiftningshinder för att använda identitetsverifiering för att upptäcka olaglig verksamhet.
”Medan Miller nämner skydd av privatlivet, avslöjar dessa detaljer den amerikanska finansdepartementets intresse för de-anonymisering av transaktionsdata.”
Enligt den tidigare ordföranden för Commodity Futures Trading Commission, Timothy Massad, kommer finansdepartementet att bekämpa olaglig verksamhet genom att implementera zero-knowledge digitala legitimationer för användare av decentraliserade finansiella tjänster (DeFi). Dessa legitimationer kommer att dölja data från allmänheten, men informationen kommer att vara tillgänglig genom myndigheternas begärningar.
Myter om privatliv och blockchain
I en artikel som ägnas åt myter om privatliv på blockchain föreslog David Sverdlov och Aiden Slavin från a16z att kampen mot olaglig on-chain-verksamhet endast sker på bekostnad av integritetskränkningar. De listar möjliga integritetskoncessioner, där konsumenter troligen kommer att behöva tillhandahålla både frivillig och ofrivillig selektiv de-anonymisering av transaktionsdata för att bevisa legitimiteten av transaktioner eller lagrade medel.
AML-efterlevnad och kryptovalutor
Den 13 augusti 2025 släppte ekonomer från Bank for International Settlements en artikel med titeln ”En strategi för efterlevnad av anti-penningtvätt för kryptotillgångar.” I artikeln konstaterar författarna att det nuvarande beroendet av betrodda mellanhandar i anti-penningtvätt inte fungerar bra med decentraliserade offentliga blockkedjor. De anser att blockchain-data bör analyseras noggrant för att bekämpa penningtvätt.
Journalisten från Rage, Lola Leetz, hävdar att implementeringen av digitala ID:n för blockchain-baserade tjänster kommer att omvandla permissionless-nätverk till permissioned-nätverk. ZeroHedge-media jämför AML-efterlevnadspoängen med kinesiska sociala kreditpoäng och hävdar:
”Inget av detta borde överraska någon (om du inte verkligen trodde att det inte skulle finnas några CBDCs i USA).”
Slutsats
President Donald Trump förbjöd utvecklingen, utfärdandet och cirkulationen av den digitala dollarn genom en exekutiv order den 23 januari 2025. Således blockerades världens reservvaluta från att bli digital. Medan USD-stablecoins är kopplade till den amerikanska dollarens pris, skulle digitala dollar ha varit faktiska tokeniserade dollar. CBDC-förbudet förklarades främst av regeringens oro över individers integritet, som skulle kunna ha kränkts om USA hade tillåtit skapandet av den digitala dollarn.
Vi diskuterade konsekvenserna av GENIUS-lagen med Crypto Dad, som har påpekat förlusten av integritet i stablecoins: Varför blockera en amerikansk CBDC samtidigt som man också antar GENIUS-lagen för att införa liknande övervakning bland privata stablecoin-utfärdare?
