Sydkoreas Riktlinjer för Stablecoins
Sydkorea bör införa tillfälliga riktlinjer för licensiering av stablecoins innan lagstiftarna slutför den bredare Digital Asset Basic Act. Detta framgår av en policyrapport publicerad den 29 juli av Hashed Open Research och Solana Policy Institute. Rapporten sammanfattar ett symposium som hölls den 23 juni, där lagstiftare, jurister och representanter från den digitala tillgångsindustrin deltog.
Rekommendationer och Strategi
Rapporten rekommenderar en fasad strategi som adresserar utfärdande av stablecoins, betalningar och utländska tokens, medan lagstiftarna fortsätter att förhandla om en omfattande marknadsram. Rekommendationerna är rådgivande och förändrar inte nuvarande lagstiftning. Rapporten hävdar att en väntan på den fullständiga Digital Asset Basic Act kan lämna företag utan tydliga regler för utfärdande eller användning av won-backade stablecoins.
”Därför rekommenderas tillfälliga riktlinjer för licensiering, tillåtna aktiviteter och betalningstjänster, så att reglerade företag kan förbereda sig innan den slutliga lagen träder i kraft.”
Internationella Jämförelser och Lagstiftningsdiskussioner
Kim Hyo-bong, partner på Bae, Kim & Lee, uppmanade också Sydkorea att överväga Europeiska unionens införande av Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). MiCAs bestämmelser om stablecoins börjar gälla den 30 juni 2024, sex månader innan ramverket blir fullt tillämpligt. Jämförelsen stöder införandet av regler för stablecoins innan varje del av det bredare kryptoramverket slutförs.
Lagstiftaren Ahn Do-geol från det demokratiska partiet nämnde att beslutsfattare överväger en ”kompromiss” där banker skulle behålla majoritetsägande av stablecoin-utgivare, medan fintech- eller andra icke-bankpartners skulle hantera verksamheten. Denna modell har ännu inte antagits och förblir en del av förhandlingarna.
Bankernas Roll och Centralbankens Ställningstagande
Bank of Korea har stött en bankledd strategi på grund av monetära, valutaväxlings- och finansiella stabilitetsproblem. Tjänstemän från centralbanken har varnat för att enklare konvertering mellan wons och amerikanska dollar-stablecoins skulle kunna komplicera kapitalflödeshanteringen.
Financial Services Commission informerade nationalförsamlingen inför en policybriefing den 29 juli att de planerar att förbereda en konsoliderad Digital Asset Basic Act tillsammans med det styrande demokratiska partiet. Tio förslag om digitala tillgångar och stablecoins är redan under behandling, men regulatorn har inte meddelat något inlämningsdatum eller slutlig formulering.
Framtida Policyfrågor
Den föreslagna ramen förväntas täcka utfärdande och cirkulation av stablecoins, utbytesbeteende, avslöjanden, interna kontroller och systemresiliens. Sydkoreas befintliga lag om skydd av användare av virtuella tillgångar reglerar främst förvaring, orättvis handel och kundskydd, vilket lämnar regler för utgivare och marknadsstruktur för den andra etappen.
Policyrapporten uppmanar också lagstiftarna att se bortom utgivarens berättigande. Dess bredare rekommendationer omfattar betalningsnätverk, offentliga blockkedjor, tokeniserade tillgångar och kopplingar mellan traditionella marknader och decentraliserad finans.
”Dessa förslag återspeglar deltagarnas åsikter vid symposiet snarare än en överenskommen regeringspolicy.”
Kim påpekade att beslutsfattare bör definiera vilka digitala tillgångsaktiviteter banker och andra finansiella institutioner kan bedriva. Rapporten efterlyser också tydlig licensiering för stablecoin-betalningar och regler som omfattar utländska utfärdade tokens som erbjuds till koreanska användare.
Sammanfattning
Som tidigare rapporterats har Sydkorea skissat på en bredare färdplan för won-backade stablecoins, tillsammans med valutaväxlingsreformer, centralbankens digitala valutasatsningar och tokeniserade statsobligationer. Dessutom har FSC meddelat att de vill kombinera tio pågående förslag till en regeringsstödd lag under 2026. Lagstiftarna måste fortfarande försonas bankägande, icke-bankdeltagande, reservskydd och behandlingen av utländska stablecoins. Ingen parlamentarisk omröstning eller tidsfrist för genomförande har meddelats. Dessutom har ingen verifierad rörelse på kryptomarknaden direkt kopplats till publiceringen av policyrapporten.
