Fabio Panetta och den digitala euron
Fabio Panetta, tidigare tjänsteman vid Europeiska centralbanken (ECB) och guvernör för Banca d’Italia, har framhävt den digitala euron som ett centralt verktyg för att hantera riskerna med den ökande användningen av kryptovaluta. I en årlig rapport som publicerades den 30 maj redovisade Panetta sina avslutande kommentarer om tillståndet i ekonomin. Han menade att Europeiska unionen måste fortsätta arbetet med att utveckla en centralbankens digitala valuta (CBDC) för att säkerställa finansiell stabilitet och möta efterfrågan på säkra digitala betalningslösningar.
”Vi skulle vara försumliga om vi trodde att utvecklingen av kryptotillgångar enbart kan kontrolleras genom regler och restriktioner,” sade Panetta.
Han varnade för att kryptoreglering ensam inte kan hantera de systemiska riskerna som kryptovaluta medför. En digital euro skulle vara avgörande för att tackla dessa risker.
Begränsad påverkan av MiCA
Panetta berörde också den påverkan som EU:s nya regulatoriska ramverk för kryptovaluta, Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA), har haft. Regleringen trädde i kraft fullständigt i slutet av 2024.
”Sedan MiCA trädde i kraft har endast ett fåtal EMT [elektroniska pengar-token] stablecoins getts ut i EU, och deras användning har hittills varit begränsad,” konstaterade han.
Han tillade att MiCA inte har lett till några betydande framsteg när det gäller utfärdande av kryptotillgångar i Italien. ”I Italien har det hittills funnits ett begränsat intresse för utfärdande av kryptotillgångar av övervakade mellanhänder och andra aktörer, medan det dock observerats ett växande fokus på förvarings- och handelstjänster.”
MiCA har uppmuntrat företag att rapportera sina planer för lansering av kryptotillgångstjänster eller deras avsikt att ansöka om tillstånd, tillade han.
Risker från utländska plattformar
Trots att MiCA erbjuder viss skyddsnivå för europeiska investerare har den inte lyckats skydda sparare helt från riskerna kopplade till den heterogenitet i regulatoriska tillvägagångssätt globalt, argumenterade Panetta.
”EU-medborgare riskerar att utsättas för misslyckanden hos plattformar eller emittenter baserade i andra jurisdiktioner som saknar adekvata kontroller eller tillräcklig transparens och operativa skydd,” underströk han.
Panetta efterlyste starkare internationellt samarbete och uppmanade EU att ta ledningen i arbetet med att etablera globala regulatoriska standarder.
Den digitala euron: ett nödvändigt verktyg
Panetta argumenterade för att endast en d.digital euro, som stöds av centralbanken, kan erbjuda den nödvändiga trovärdigheten och funktionaliteten i det förändrade betalningslandskapet.
”Vad som behövs är ett svar som står i proportion till den pågående teknologiska transformationen, och som kan möta efterfrågan på säkra, effektiva och tillgängliga digitala betalningsverktyg, samtidigt som centralbankens roll bevaras,” sade han. ”Projektet kring den digitala euron grundar sig just i detta behov.”
Panettas kommentarer ekar även de tankar som främjas av ECB:s exekutivmedlem Piero Cipollone, som har förespråkat lanseringen av en digital euro och hänvisat till den växande populariteten av US-dollar-stablecoins, vilka nu utgör 97 % av hela stablecoin-marknaden.
Tidigare medlem av ECB:s exekutivstyrelse, lämnade Panetta sin position i oktober 2023, och hans plats efterträddes av Cipollone. Panettas rapport kom några veckor efter att Tether, som är utgivare av den största US-dollar-bindande stablecoin, USDt, försvarade beslutet att hoppa över MiCA-registreringen för USDT i början av maj.
”MiCA-licensen är mycket riskfylld när det kommer till stablecoins, och jag tror att det är ännu farligare för det små och medelstora banksystemet i Europa,” sade Tethers VD Paolo Ardoino vid det tillfället.
