Modernisering av Marknadsövervakning i Brasilien
Otto Lobo, ordförande för CVM, Brasiliens motsvarighet till den amerikanska SEC, har betonat att obligatorisk tokenisering i kombination med AI-övervakning är nödvändig för att modernisera traditionella övervakningsmetoder. Dessa metoder har blivit föråldrade på grund av den enorma storleken på fondstrukturen, som har ett nettovärde på 2,32 biljoner dollar.
CVM driver på för att tokenisera tillgångar som en nyckelkomponent i moderniseringen av marknadsstrukturer, tillsammans med AI-drivna övervakningsmetoder. Lobo framhöll att en obligatorisk övergång till tillgångstokenisering är avgörande för att omstrukturera den nuvarande marknadsövervakningsinfrastrukturen, som har blivit överväldigad av tillväxten inom fondindustrin i landet. Enligt Valor Econômico har fondindustrin nått ett nettovärde på 2,32 biljoner dollar med över 34 000 aktiva strukturer, vilket gör traditionella övervakningsmetoder otillräckliga för att hantera den massiva verksamheten.
Effekter av Modernisering
Moderniseringsprocessen förväntas skapa 1 200 nya anställningar under de kommande åren och följer ett beslut från högsta domstolen som tillåter CVM att behålla 70 % av sina intäkter från inspektionsavgifter. Detta gör övergången till mer moderna övervakningsstrukturer möjlig.
Under en konferens erkände Lobo att decentraliserade ledger-teknologier (DLT) erbjuder fördelar jämfört med traditionella metoder, såsom:
- Omedelbara avvecklingar
- Eliminering av motpartsrisk
- Kontinuerlig revisionsspårning
- Inkludering av de slutliga förmånstagarna av varje transaktion i en digital post
Åtgärder för att Förebygga Penningtvätt
Lobo avslöjade också att åtgärder för att förebygga penningtvätt kommer att implementeras på tillgångsnivå med hjälp av smarta kontrakt, vilket förenklar efterlevnaden av regler och krav på att känna sin kund för reglerande myndigheter. Han framhöll att denna modernisering skulle gynna kunderna, med inträdeskostnader till penningmarknadsfonder så låga som 20 dollar, vilket öppnar marknaden för nya kunder och skapar en potentiellt stor adresserbar marknad.
”Vi testar redan tre DLT:er, med möjligheten att skapa inhemska digitala tillgångar, vilket gör att vi kan övervaka marknaden på ett helt nytt sätt,” avslöjade han och betonade vikten av att upprätthålla marknadsintegritet för tokeniserade tillgångar.
Framtiden för Tokenisering
Lobo hänvisade till det experimentella pilotprogrammet som genomfördes av CVM:s tokeniseringsarbetsgrupp för att kartlägga kontraktslogik och testa cybersäkerhetsrisker innan en fullständig blockchain-implementering. Vid den tidpunkten deklarerade Lobo att:
”Tokenisering redan omvandlar kapitalmarknadsinfrastrukturen och erbjuder relevanta möjligheter att öka effektiviteten, innovationen och tillgången till nya affärsmodeller.”
B3, Brasiliens börs, utvecklar tokeniseringstjänster som kommer att fungera parallellt och dela likviditet med traditionella marknadssäkerheter. Börsen förväntar sig att denna plattform ska vara klar till 2027. Brasiliens centralbank har också stöttat tokenisering och öppen finans som nyckelelement i framtidens finansiella system.
